●按照公司的預(yù)增披露，估計公司2007年前三季度凈利潤大概為146百萬-195百萬元之間，折合每股收益約0.36-0.47元，而上半年每股收益為0.23元，所以第三季度業(yè)績在0.13-0.24元之間。另外，公司預(yù)計第四季度主導(dǎo)產(chǎn)品價格不會大幅波動，業(yè)績保持平穩(wěn)。

　　根據(jù)我們在《山東海龍調(diào)研快報-受惠行業(yè)好轉(zhuǎn)，業(yè)績飆升，估值提高》的判斷，我們認為粘膠短纖行業(yè)將保持供求平衡；原料輔料價格居高不下等因素共同作用下，國內(nèi)短纖價格有望保持走高的趨勢，未來1-2年內(nèi)粘膠短纖的市場價格有望維持在2萬元左右，而差別化功能化產(chǎn)品的價格更高，行業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn)，山東海龍受惠明顯。根據(jù)公司的公告以及我們對行業(yè)的判斷，我們認為2007年全年0.68元的業(yè)績預(yù)測符合客觀情況。

　　●國慶節(jié)后，國內(nèi)的粘膠短纖繼續(xù)沖高，1.5D×38mm粘膠短纖主流價位已升至22000－22200元/噸，較節(jié)前有200元的漲幅。我們維持原來的業(yè)績預(yù)測，2007-2009年攤薄后每股收益分別為0.68、0.95和1.57元，對應(yīng)的PE分別為31、22和13倍，我們認為仍處于低估值行列，估值仍有望提升，維持“強烈推薦”評級。

　　（平安