昨日，兩市股指表現分化，滬強深弱格局延續，滬指顯著上揚而深指略有收低，兩市成交量繼續放大約4%。雖然目前市場的量能基本恢復到前期平均水平，但與股指節節攀高的走勢仍存在比較明顯的背離。

　　熱點方面，短線個股分化明顯加劇，“二八”現象重新主導市場。板塊上，首先，權重股再度發力。由于權重股對股指形成很大影響，因此，目前滬指走勢極度失真，完全不能反映市場漲少跌多的真實狀況。

　　其次，航空、煤炭等前期強勢板塊繼續走弱。周二上市的中國神華A股雖然表現強勁，連續漲停，但卻沒能給整個煤炭板塊帶來好運。技術上看，這些前期的強勢板塊階段性整理態勢確立，龐大的獲利盤需要進一步消化。

　　再次，酒業股繼續走強。作為消費股的代表板塊之一，酒業股在節前就有良好表現。長假之后，兩市酒業股繼續強勁走勢，在內需增長、消費升級的大背景下，從中期趨勢看，酒店、旅游、百貨連鎖等消費股也將有反復震蕩走強的機會。

　　節后滬指已經連續突破5600點、5700點、5800點和5900點四個整數關口。但是，客觀地講，市場泡沫的存在是一個不爭的事實，行情正由價值推動快速轉向全面的資金推動。雖然上市公司業績的持續快速成長、所得稅的并軌、優質資產向上市公司注入、

　　周三和昨日連續兩天下午兩點之后出現跳水已經在發出警示信號。短線后市，滬指可能會在6000點關口前出現一次比較顯著的震蕩過程，而中線向好的趨勢暫時還有望保持。操作上，逢高應以減倉為主，倉位結構上也必須考慮動態市盈率盡量低一些。

　　申銀萬國徐明