渤海投資研究所 秦洪

　　雖然昨日A股市場(chǎng)面臨著“時(shí)間窗口”效應(yīng)的壓抑，但多頭資金在建設(shè)銀行、工商銀行盤(pán)中“井噴”的推動(dòng)下，節(jié)節(jié)盤(pán)升，上證指數(shù)最終大漲70點(diǎn)，迅速站上5400點(diǎn)。

　　浮現(xiàn)兩大動(dòng)力

　　從昨日盤(pán)面來(lái)看，A股市場(chǎng)的領(lǐng)漲熱點(diǎn)主要集中在兩大板塊：一是有色金屬股、煤炭石油股等二線(xiàn)藍(lán)籌股；二是建設(shè)銀行、工商銀行等銀行股，尤其是建設(shè)銀行的高舉高打，激發(fā)了多頭的做多激情，上證指數(shù)在此牽引下，出現(xiàn)了長(zhǎng)陽(yáng)喜迎黃金長(zhǎng)假的走勢(shì)特征。

　　而銀行股在昨日的如此強(qiáng)勁走勢(shì)，分析人士認(rèn)為主要在于港股的暴漲所帶來(lái)的“倒逼動(dòng)力”。因?yàn)楦酃稍诮�期受到QDII規(guī)模擴(kuò)大以及“港股直通車(chē)”試點(diǎn)的信息等因素影響，持續(xù)震蕩走強(qiáng)，從而推動(dòng)著國(guó)企股股價(jià)也水漲船高。而對(duì)于那些擁有H股股份的銀行股來(lái)說(shuō)，這意味著“倒逼”著股價(jià)向上漲，這可能也是近期工商銀行等銀行股走勢(shì)強(qiáng)于大盤(pán)的一個(gè)因素。港股帶動(dòng)銀行股的持續(xù)走強(qiáng)使上證指數(shù)難以深調(diào)。

　　與此同時(shí)，A股市場(chǎng)又將面臨著一個(gè)新的做多動(dòng)力，那就是三季度季報(bào)的預(yù)喜題材，近期已有不少擁有三季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的個(gè)股反復(fù)走強(qiáng)，比如說(shuō)金晶科技、健康元、電廣傳媒、廈工股份等，對(duì)此，分析人士認(rèn)為，在10月中上旬，正是三季度季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的密集期，而在目前對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極度認(rèn)同的背景下，有著三季度業(yè)績(jī)預(yù)喜公告，尤其是意料外的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，極有可能成為股價(jià)“飆升”的股價(jià)催化劑。

　　繼續(xù)震蕩盤(pán)升

　　故筆者推測(cè)，今日A股市場(chǎng)有望震蕩走強(qiáng)，營(yíng)造出一個(gè)輕松祥和的節(jié)日氛圍：一是因?yàn)檎\(chéng)如前述，市場(chǎng)出現(xiàn)了兩大做多動(dòng)力；二是因?yàn)槭袌?chǎng)前期調(diào)整充分的板塊有望在基本面積極變化的引導(dǎo)下，反復(fù)彈升，比如說(shuō)煤炭股在近期煤炭?jī)r(jià)格上漲預(yù)期較為強(qiáng)烈的背景下，的確有著繼續(xù)反彈的趨勢(shì)。這樣大盤(pán)向上的動(dòng)力也就強(qiáng)勁起來(lái)，看來(lái)，上證指數(shù)在今日仍有望走高，從而隱含著節(jié)后行情也有相對(duì)樂(lè)觀(guān)的走勢(shì)預(yù)期。

　　當(dāng)然，有一點(diǎn)希望投資者能夠了解，那就是近期資金面的供給相對(duì)緊張，尤其是QDII所帶來(lái)的資金分流以及新基金發(fā)行減緩所帶來(lái)的資金面壓力不容忽視，畢竟在A(yíng)股市場(chǎng)的5400點(diǎn)上方，推動(dòng)力主要在于基金等機(jī)構(gòu)資金，而不是“一盤(pán)散沙”般的游資與中小投資者，所以筆者認(rèn)為，大盤(pán)雖然有望保持著反復(fù)震蕩走強(qiáng)，甚至不排除反復(fù)創(chuàng)新高，但是，升幅的預(yù)期可能降低。

　　關(guān)注做多新生代

　　所以，在實(shí)際操作中，投資者的操作預(yù)期要適當(dāng)降低一些，同時(shí)，盡量不要倉(cāng)位過(guò)重，保持60%的倉(cāng)位相對(duì)適宜。而倉(cāng)位結(jié)構(gòu)的變化可能主要體現(xiàn)在這么兩點(diǎn)上：

　　一是行業(yè)復(fù)蘇或基本面拐點(diǎn)來(lái)臨的個(gè)股。此類(lèi)個(gè)股符合趨勢(shì)投資的思路，比如說(shuō)持續(xù)收購(gòu)集團(tuán)公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的三環(huán)股份，再比如說(shuō)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的大港股份、ST寰島等個(gè)股，再比如說(shuō)產(chǎn)品價(jià)格積極變化的新和成、浙江醫(yī)藥、天藥股份以及浙江龍盛等。

　　二是三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超出預(yù)期的個(gè)股。這是市場(chǎng)新的熱點(diǎn)，因?yàn)椴簧賯�(gè)股由于三季度基本面的變化遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出半年報(bào)時(shí)的預(yù)期，所以，在近期也有望公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)喜公告，這屬于意料外的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)，因此，極有可能引發(fā)各路資金的搶盤(pán)行為，從而帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)，故電廣傳媒、維科精華、中技貿(mào)易、金晶科技、健康元、麗珠集團(tuán)等品種可以低吸持有。