四季度限售股解禁數量將刷新歷史高點，達到366.42億股的總規模，約6000億元市值，約占當前流通市值7.8萬億元的7.7%。這些限售股包括了股改限售、新發行公司原有股東的持股部分、新發行公司機構投資者認購的限售部分以及投資者認購增發的限售部分。其中被市場關注較多的股改限售股份高達到176.2億股。

　　月度統計結果顯示，解禁規模在10月份出現了爆發式的增長，當月解禁的限售股市值達為9月份的2.88倍，此后的11月份則稍有緩解，解禁市值與9月相仿。但明年2月份之后，解禁的限售股市值將再次猛然提高并創出歷史新高。

　　根據我們之前的研究，限售解禁股份對市場的沖擊是在較長的時間內消化的，而臨近限售解禁時間點，則其市場短期影響就變得不再那么突出了。

　　所以我們認為，市場如果沒有發生其他重要事件（如政策變動、股指期貨推出等），則10月份的限售解禁高潮對市場的壓力已經體現在了9月中下旬以來的牛皮市道中了，10月將主要體現11月份的壓力，解禁對市場的壓力作用將緩解。而11月份市場將再次體現出12月份較大解禁數量的壓力。

　　當然，如果第四季度股指期貨推出，或發生其他重大政策調整，市場的資金流和投資者資產配置都將發生一定的變化，必然導致市場的整體波動，在此情況下，解禁的限售股份將不是市場的主角。在僅考慮限售股份影響的情況下，第四季度后半段市場選擇牛皮市，甚至回落的可能性是存在的。中投