晶報(bào)記者 張帆 易少齡

　　業(yè)內(nèi)人士：投資者可謹(jǐn)慎持股適當(dāng)控制倉(cāng)位

　　又到“黃金周”，持股過(guò)節(jié)還是持幣過(guò)節(jié)已是老生常談的話題。但今時(shí)不同往日，目前股指已攀至5500點(diǎn)一帶，多空分歧明顯、資金面壓力加大以及長(zhǎng)假期間不確定的因素，使得股民徘徊不定。分析師認(rèn)為，近日市場(chǎng)的追高動(dòng)力可能會(huì)減弱，觀望氣氛有所增強(qiáng)，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)震蕩在情理之中，建議投資者節(jié)前減持漲幅過(guò)高的股票，而穩(wěn)健型的投資者可提高持幣比例。

　　市場(chǎng)：資金面壓力明顯

　　股指已經(jīng)到達(dá)歷史最高點(diǎn)5500點(diǎn)，市場(chǎng)分歧越來(lái)越明顯，不少市場(chǎng)人士也認(rèn)為目前技術(shù)性波段調(diào)整信號(hào)越來(lái)越明顯。

　　而從資金面看，自9月份以來(lái)，進(jìn)入了歷史擴(kuò)容最高峰，9月一個(gè)月IPO融資額1500億超過(guò)上半年。擴(kuò)容明顯提速，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)資金面造成很大的壓力。建行雖然昨日已上市交易，中海油服、中國(guó)神華的發(fā)行都在本周進(jìn)行。

　　另外，本周還有320億元特別國(guó)債將發(fā)行，而接下來(lái)的10月又將迎來(lái)限售股解禁高潮。同時(shí)，近期幾家基金管理公司推出的QDII也出現(xiàn)熱銷，這將直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資金流向境外市場(chǎng)尤其是港股市場(chǎng)。綜合種種因素看來(lái)，股市資金面將面臨較嚴(yán)峻考驗(yàn)，市場(chǎng)表現(xiàn)將會(huì)較為謹(jǐn)慎。

　　股民：多數(shù)將持股過(guò)節(jié)

　　記者采訪多位股民發(fā)現(xiàn)，持股還是持幣過(guò)節(jié)成了投資者正在考慮的問(wèn)題。許多投資者表示，與今年“五一”長(zhǎng)假不同，目前股市已運(yùn)行到相對(duì)高位，高估值水平能引起市場(chǎng)的憂慮，而近期密集的新股擴(kuò)容，資金面壓力的增大，短期內(nèi)的寬幅震蕩，使得持幣或持股成為一個(gè)兩難的選擇。

　　一些股民采取了謹(jǐn)慎的操作策略，在趨勢(shì)未見(jiàn)明朗之時(shí)，選擇空倉(cāng)或離場(chǎng)保證資金安全，股民高先生就是其中的一員。他告訴記者：“手中的幾只股票已進(jìn)入調(diào)整階段，風(fēng)險(xiǎn)較大，已逐步出貨，準(zhǔn)備在周四前清倉(cāng)離場(chǎng)。等國(guó)慶后，趨勢(shì)明朗后擇機(jī)重新殺入�！惫擅窈涡〗阏f(shuō)：“前段時(shí)間已經(jīng)賺了一些利潤(rùn)，節(jié)前熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)得較快，不易捕捉，干脆落袋為安，見(jiàn)好就收。”

　　而股民劉先生則表示，股指上攻的動(dòng)力還很強(qiáng)，如果現(xiàn)在急忙離場(chǎng)，說(shuō)不定會(huì)踏空十月行情�！拔抑饕�還是做中長(zhǎng)線，況且經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的蓄勢(shì)盤整，節(jié)后應(yīng)該會(huì)有行情，我還是選擇半倉(cāng)持股�！�

　　專家：謹(jǐn)慎持股為主

　　平安證券的李先明認(rèn)為，從目前的形勢(shì)看，建行昨日已經(jīng)上市，市場(chǎng)擴(kuò)容壓力已經(jīng)消化得差不多了，他認(rèn)為短期市場(chǎng)問(wèn)題不大，因此，投資者可以持股為主。但投資者應(yīng)對(duì)自己手中的股票進(jìn)行分析，短線品種可減倉(cāng)，對(duì)于基本面不錯(cuò)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股可以繼續(xù)持有。

　　而齊魯證券認(rèn)為，大盤還將強(qiáng)勢(shì)整理或繼續(xù)震蕩盤升，但針對(duì)近期的市場(chǎng)運(yùn)行，由于擴(kuò)容速度明顯加快，人民幣加快升值。投資者應(yīng)把握市場(chǎng)自身規(guī)律，根據(jù)投資策略對(duì)市場(chǎng)的判斷，維持70%總持倉(cāng)不變。東方證券分析師劉曉彤建議，面對(duì)如此行情，投資者要冷靜，減少短線操作的頻率。

　　中信證券認(rèn)為，上周市場(chǎng)在政策調(diào)控、特別國(guó)債發(fā)行、新股發(fā)行的影響下仍然震蕩走高，市場(chǎng)的發(fā)展可能預(yù)示10月份即將發(fā)布的第三季度業(yè)績(jī)?nèi)匀粫?huì)高于目前市場(chǎng)的預(yù)期，這也成為了一些持股過(guò)節(jié)者看多的理由。從近期策略上看，雖然政策面仍存在不確定因素，但短期過(guò)多地猜測(cè)政策動(dòng)向而進(jìn)行操作并非上上之選，投資者不妨耐心持股，等待基本面的積極變化。出于穩(wěn)健的投資風(fēng)格考慮，中信繼續(xù)推薦寶鋼股份、工商銀行、萬(wàn)科、雙鶴藥業(yè)、中金黃金、華泰股份、承德釩鈦等七只股票，并新增推薦大秦鐵路、三一重工、中聯(lián)重科。

　　東莞證券的李大霄認(rèn)為，從以往經(jīng)驗(yàn)看，2005年以來(lái)，凡是過(guò)節(jié)基本的論調(diào)都是以持股為主，但目前市場(chǎng)預(yù)期下調(diào)的聲音較多，“十一”持股的風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，建議穩(wěn)健的投資者在資產(chǎn)配置方面，提高持幣比例，適當(dāng)降低倉(cāng)位。

　　申銀萬(wàn)國(guó):

　　拿好

人民幣升值受益品種

　　面對(duì)目前的形勢(shì)，什么股票可繼續(xù)持有呢？投資者下一步應(yīng)關(guān)注哪些主線呢？

　　申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，隨著“十一”長(zhǎng)假的臨近，預(yù)計(jì)人民幣升值壓力會(huì)進(jìn)一步得到加強(qiáng)。他們強(qiáng)調(diào)人民幣實(shí)際

匯率上升蘊(yùn)含了三個(gè)投資主題：資產(chǎn)資源價(jià)格不斷膨脹，看好

商業(yè)地產(chǎn)、住宅開(kāi)發(fā)、零售物業(yè)、證券、保險(xiǎn)、商業(yè)銀行和煤炭；看好那些正在積累全球競(jìng)爭(zhēng)力的高端出口產(chǎn)業(yè)，比如造船和部分工程機(jī)械；另外，居民收入糾正性的加速增長(zhǎng)，居民配套類消費(fèi)和汽車消費(fèi)增長(zhǎng)顯著。

　　華泰證券:

　　電力化工股節(jié)后有戲

　　華泰證券認(rèn)為，隨著紅籌的加速回歸，整個(gè)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)將再度發(fā)生變化。在市場(chǎng)整體估值偏高的態(tài)勢(shì)下市場(chǎng)將對(duì)結(jié)構(gòu)性高估進(jìn)行糾偏，結(jié)構(gòu)性調(diào)整在所難免，而資產(chǎn)注入與重組預(yù)期較多的行業(yè)電力和化工板塊有望成為節(jié)后的熱點(diǎn)板塊。

　　在目前市場(chǎng)估值處于較高水平的背景下，具有典型防御性的電力行業(yè)，實(shí)質(zhì)性整體上市和注資有望成為其業(yè)績(jī)加速上升的新動(dòng)力。2008年進(jìn)行第三次“煤電聯(lián)動(dòng)”的可能性正在不斷加大，在此背景下，電力行業(yè)的估值水平也有望重新挖掘。

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