全景網(wǎng)9月24日訊 新財富投資報告會于9月22日在深圳福田區(qū)國品堂文化會所再度開講。來自招商證券的首席策略分析師趙建興認為，目前A股市場的整體估值水平基本合理，縱向比較仍然處于歷史底部，上市公司盈利的恢復(fù)性增長，將會有力的推動牛市的進一步發(fā)展，金融，地產(chǎn)和制造業(yè)將會成為股改后的另一場股市盛宴。

　　趙建興表示，股改后上市公司呈現(xiàn)出來的恢復(fù)性增長趨勢，改變了偏離社會平均增長趨勢的現(xiàn)狀；預(yù)計未來兩三年內(nèi)，上市公司盈利增速不會低于社會平均水平。08年受到大非，稅制改革，資產(chǎn)注入和股權(quán)激勵實施的刺激，08年上市公司利潤必將釋放至高點。

　　趙建興分析認為，宏觀經(jīng)濟在調(diào)控中逐步向潛在增長水平回歸，總需求的強勁增長和

　　未來5-10年將是中國人口結(jié)構(gòu)最有利于經(jīng)濟增長的時期：嬰兒潮人口進入消費高峰期， 使消費逐步取代投資成為經(jīng)濟增長的主要拉動因素；新生代人口進入創(chuàng)新高峰期，使技術(shù)進步對經(jīng)濟增長產(chǎn)生日益顯著的推動作用。

　　同時，持續(xù)溫和的調(diào)控使快速復(fù)蘇的經(jīng)濟逐步向潛在增長水平回歸，而且，隨著調(diào)控手段的進一步成熟，抹平了經(jīng)濟周期，降低了系統(tǒng)風(fēng)險，提升了資產(chǎn)估值。

　　趙建興分析認為，長期牛市進入階段性的平衡振蕩格局中，調(diào)整幅度有限，調(diào)控與擴容持續(xù)沖擊下，低點已經(jīng)探明，但調(diào)整時間可能尚未充分，結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍將延續(xù)。以金融、地產(chǎn)和整體上市為代表的部分品種已經(jīng)先行啟動，年內(nèi)股市有望創(chuàng)出新高，高度取決于能否出現(xiàn)強力的催化劑。

　　趙認為，盈利改善與估值提升這兩個基本趨勢將奠定A股市場的長期牛市，特別是在“估值驅(qū)動型牛市”中潛在上升空間將難以估量。擴容將成為A股市場重拾本土定價權(quán)的根本措施，且潛在資產(chǎn)需求足以抵消任何規(guī)模的擴容壓力。A股市場正在走向長期繁榮。投資者應(yīng)從資源、技術(shù)、消費、服務(wù)這四個主題出發(fā)，戰(zhàn)略性布局中國資產(chǎn)，致力于尋找中國的“tenbagger”，獲取最大的長期投資收益。

　　對投資者而言，銀行、地產(chǎn)等行業(yè)仍將進一步的價值重估，與制造業(yè)一起，將是股改后的另一場投資盛宴。（全景網(wǎng)/雷鳴）