□西南證券 閆莉

　　本周，指數震蕩頻發，但是周K線仍然以陽線報收。目前指數的運行方式只是由之前的凌厲上行變成緩慢盤升，此時正是考驗投資者耐心的時候。經過這段沉悶的走勢，指數運行將會重新變得輕松。

　　本周的收陽得益于周一的大幅上漲，隨后幾天的運行基本上是高位震蕩，每一次日內的下探都有買盤承接，日K線上留下明顯下影線。下影線本身就表明下跌抵抗存在，而多次下影線的出現進一步表明市場逢低買盤的介入，由此限定了當前市場的下行空間。經過多日的震蕩，5400點的攻克應該屬于有效，之后即使再有反復上行的概率也很大。

　　形態上看，周一的上漲與之后幾日的震蕩緩升表現出上升收斂之象，雖然形態較小，并不標準，但在當前牛皮市道中還是給出了未來可能向上突破的指示。從均線系統來看，指數基本上沿著5日均線運行，屬于強勢特征，但是由于指數上行速度放緩，幾條均線逐漸靠攏。多條均線在指數下方靠攏實際上對未來指數的回落設定了空間上的限制，5150-5300點區域應有強有力的支撐，除非出現重大事件出現一根長陰同時穿透多條均線，綜合各方面的因素看，這種情況發生的可能性極小，由此我們判斷未來走勢一種是直接向上突破，一種是再回落考驗一下支撐之后在上行。

　　從技術指標來看：MACD指標有些矛盾，一方面綠柱明顯萎縮表明當前的震蕩實際上是一種強勢調整，另一方面DIF還沒有上穿DEA，表明當前市場上下猶豫，如果未來能夠上穿，那么繼續上行，否則調整，估計未來一兩天就可以明朗。結合動能指標DMI分析，+DI依然運行在-DI之上，但差距不大，說明當前市場依然被多頭控制，拋壓不大，但是多頭上攻并不積極，由此造成當前指數的緩慢上行。KDJ指標偏高，表明短期還有震蕩。

　　從各類指標的表現看，本周表現最好的是上證綜指，而基金指數、中小板指數、上50指數表現較弱，反映了當前市場上屬于個股行情階段，市場熱點散亂多變，之前強勢的指標股出現疲軟，其它個股出現一定補漲，這種特點決定了未來表現為指數反復，盤面熱鬧的格局。

　　總體上看，指數表現為慢牛碎步，考驗投資者耐心，只要上行趨勢沒有改變，繼續看漲。