市場走勢

　　橫盤之后放量突破

　　近期，久未表現的五糧液(000858，收盤價40元)，終于是放量打破盤局。從五糧液的走勢來看，該股在上周五放量拉升后，一舉是突破了前期高點，并創出年內新高。

　　投資亮點

　　收購資產值得期待

　　自去年以來，關于五糧液整合集團資產，從而實現整體上市的傳聞就一直不斷。

　　有研究員調研后得出結論，五糧液在整合集團的酒類資產之后，業績將能夠大幅度提升，預計每年將給上市 公司帶來新增利潤10億元。

　　按照最新的股價計算，五糧液的總市值增長至1518.4億元，超過貴州茅臺1382.4億元的總市值，成為白酒股中市值最大的品種。

　　五糧液總市值從大幅落后貴州茅臺，到超過貴州茅臺100億元以上，足見市場對五糧液未來資產注入的看好。

　　不過，公司已經明確表示，今年內資產收購和股權激勵將難以實施。

　　分析人士認為，短期內雖然存在不確定性，但資產收購以及股權激勵遲早是要實施的，因此，五糧液的增長前景，仍是非常值得期待的。

　　后市展望

　　萬事俱備只欠東風

　　在股價上漲的同時，五糧液的基本面也在大幅改善。

　　公司的產能瓶頸已取得突破，2000年～2004年公司累計投資56.6億元固定資產投入，將產能從20萬噸擴張到45萬噸。新的窖池經過約5年時間熟化開始產出“五糧液酒”一級基礎酒，未來3～5年將是產能的集中釋放期，產能方面將不存在障礙。

　　品牌方面的調整也基本到位。2003年末公司提出了“1+9+8”的名牌工程，2005年成立了五糧液品牌、開發品牌和自銷系列品牌三個事業部，使公司的渠道得到有效的梳理，并且形成較為合理的產品結構格局，在高、中、低產品方面都有突出的強勢品牌。

　　分析人士認為，公司可改善的業績空間巨大，未來仍具有較好的投資機會。一旦宣布整合開始，五糧液的股價還將有上漲空間。