最近市場各方對未來趨勢的看法出現了較大的分歧，出現這種分歧的主要依據是近期多項調控政策的出臺，也是由于股指的連續性上揚讓很多投資者感受到了一種恐懼，正是這種綜合因素加上剛推出的再次加息，我們確實沒有理由不保持一分謹慎。

　　但投資者所看見的市場現狀卻是股指的再次大幅上揚，在這種上揚中，市場原來的格局似乎也在發生某些變化，這也是造成困惑的主要根源，說到底，是我們對自己目前所處的市場環境不夠了解。

　　要說目前中國的股市沒有泡沫，誰也不會相信，既然大家都知道有泡沫，市場主力卻對此不感到恐懼，依然有動力繼續帶動股指上揚。如果我們真的相信這些主力不害怕，那就大錯特錯了。

　　盡管央行多次上調存款

準備金率和加息，人民幣的實際利率到目前為止依然是負的，當然不排除年底前還有繼續加息的可能。其實，只要人民幣繼續具有對美元的升值空間，人民幣資產的增值就是必然的。其產生的最大影響是，市場將改變以往的格局———做空機制正在醞釀中，這是造成目前股市格局的主要因素，任何市場人士都必須認識到這一點，如果離開做空機制的因素來理解這個市場，注定將成為失敗和虧損一族。（邦尼）

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