今年2月，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)前主席格林斯潘一番“美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在今年年底前陷入衰退”的言論，成為全球股市陷入“黑色星期二”的重要導(dǎo)火索。而最近美國(guó)次級(jí)住房抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)，也使金融市場(chǎng)杯弓蛇影、劇烈震蕩，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退論”因而再度成為經(jīng)濟(jì)學(xué)界爭(zhēng)論的話題。

　　美國(guó)全國(guó)實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)協(xié)會(huì)不久前對(duì)256名經(jīng)濟(jì)學(xué)家所作的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多達(dá)32％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，次貸問(wèn)題和信貸危機(jī)已成為他們最擔(dān)心的威脅。主持該調(diào)查 的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞琳·卡米利認(rèn)為，如果次貸危機(jī)持續(xù)，并損害到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩大支柱——投資和消費(fèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將可能出現(xiàn)衰退。

　　原先對(duì)經(jīng)濟(jì)前景較為樂(lè)觀的美聯(lián)儲(chǔ)，也對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)采取了更為審慎的態(tài)度。上月初次貸危機(jī)全面爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)迅速采取“救市”行動(dòng)，先后向金融系統(tǒng)注資約1400億美元，以增加市場(chǎng)流動(dòng)性，防止信貸危機(jī)惡化。此外，美聯(lián)儲(chǔ)還在8月17日果斷將貼現(xiàn)率下調(diào)0．5個(gè)百分點(diǎn)。

　　但美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否真會(huì)陷入衰退？美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府都對(duì)此予以明確否認(rèn)。美聯(lián)儲(chǔ)8月的聲明都表示，盡管風(fēng)險(xiǎn)有所增加，但基于就業(yè)和收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)以及世界經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)幾個(gè)季度里可以繼續(xù)溫和增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)9月5日發(fā)表的全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告則強(qiáng)調(diào)，最近金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)住房領(lǐng)域的影響顯而易見，但對(duì)其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域影響有限。

　　美國(guó)政府更是對(duì)“衰退論”予以強(qiáng)烈駁斥。布什總統(tǒng)在近來(lái)的多次講話中都強(qiáng)調(diào)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)仍非常穩(wěn)健，他相信美國(guó)股市最終會(huì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。曾長(zhǎng)期在華爾街擔(dān)任要職的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森則認(rèn)為，盡管度過(guò)次貸危機(jī)尚需時(shí)日，也確實(shí)會(huì)有一些企業(yè)面臨破產(chǎn)，但考慮到美國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)基本面和世界經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，美國(guó)經(jīng)濟(jì)最終能化險(xiǎn)為夷。

　　全國(guó)實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)協(xié)會(huì)的調(diào)查也顯示，盡管次貸危機(jī)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家頭號(hào)憂慮，但絕大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍看好美國(guó)房市遠(yuǎn)景，42％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為未來(lái)房?jī)r(jià)會(huì)保持平穩(wěn)，41％的人認(rèn)為房?jī)r(jià)會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)，只有16％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為價(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌。房市降溫是此次次貸危機(jī)的肇因，一般認(rèn)為，如果房市復(fù)蘇，次貸危機(jī)也會(huì)得到緩解。也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，市場(chǎng)存在過(guò)度恐慌，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，現(xiàn)在可能正是低價(jià)入市的最好機(jī)會(huì)。

　　許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，盡管次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了沖擊，但鑒于美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率按年率計(jì)算達(dá)到了4％，加上美國(guó)消費(fèi)開支、就業(yè)狀況都處于良好狀態(tài)，現(xiàn)在就談“衰退論”可能為時(shí)尚早。即使次貸危機(jī)繼續(xù)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)也還有增加注資、減息等多種應(yīng)對(duì)策略，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)在增加，但還不至于有脫軌之虞。

　　分析人士普遍認(rèn)為，9月份將可能是決定次貸危機(jī)最終走向的關(guān)鍵時(shí)刻。一方面，許多銀行和券商將公布次貸危機(jī)的損失情況，這將使投資者不必因情況不明而陷入過(guò)度恐慌。另一方面，9月18日美聯(lián)儲(chǔ)將可能就是否降低聯(lián)邦基金利率作出決定，其舉動(dòng)將對(duì)市場(chǎng)走向產(chǎn)生影響。