陳周錫

　　本月12日，上海萬業企業股份有限公司(以下簡稱 “萬業企業”，600641.SH)召開2007年第一次臨時股東大會，討論通過了定向增發方案——擬以不低于21.76元股的價格發行7000萬-10000萬股，募集資金不超過22億元，投資于上海和長沙的3個地產項目。

　　“這只是公司戰略發展的第一步，”有證券分析人士認為，萬業企業定向增發，旨在加快手頭項目開發速度，回籠資金以進一步擴大土地儲備。據了解，目前萬業企業擁有上海、長沙兩地的4個住宅項目，其中包括上海最大規模的舊城改造項目“中遠兩灣城”。

　　自2005年印尼三林集團入主后，萬業企業的業績開始大幅度攀升。公開數據顯示，萬業企業股價從去年8月7日的4.48元/股，已飆漲至今年8月28日的31.21元/股。此外公司今年上半年的每股收益高達0.64元，位居房地產上市公司前列。

　　事實上，經歷2005年控股股東變更和公司人事變動等一系列調整后，如今的萬業企業已成為房地產上市公司中的佼佼者。

　　定向增發

　　此次萬業企業定向增發募集的資金，主要用于上海和長沙的3個住宅項目開發。

　　其中上海寶山海尚明城紫辰苑項目預計實現銷售收入458420萬元，預計投資利潤率為14.12%；上海寶山海尚明城福地苑二期項目，預計實現銷售收入87612萬元，投資利潤率為11.04%；湖南長沙萬業青山城項目預計實現銷售收入442823萬元，預計投資利潤率為15.07%。

　　萬業企業證券事務代表曹曼華女士接受本報記者采訪時認為，這3個項目開發共需資金70億元以上，“而采取定向增發的方式，可以擴大公司經營規模，提高持續盈利能力，增強公司在同行業的綜合競爭能力和抵御風險的能力，然而，萬業企業大股東三林集團并沒有參加定向增發。曹曼華認為，控股股東在股改時向公司注入寶山項目，既避免與上市公司之間的同業競爭，又為公司增加了土地儲備，目前控股股東在國內已沒有其他房地產項目。另外，考慮到大股東目前持股比例達50.54%，已經達到絕對控股，因此大股東也沒必要現金收購。

　　杭州新希望證券研發部經理彭勐認為，這次定向增發給投資者一個比較明顯的信號，萬業企業要加快手頭項目的開發速度，回籠資金來儲備新的項目。對此曹曼華承認，公司確實也有這方面的想法，盡管現有儲備的土地還足夠3-4年時間開發。

　　據介紹，共500多畝的寶山兩大項目，是萬業企業未來幾年地產業務的主戰場，也承載著萬業企業地產業務持續發展的希冀。而上海最大規模的舊城改造項目“中遠兩灣城”已進入尾聲。據了解，中遠兩灣城已開始第四期項目開發，目前還有可售面積20.9萬平米，這將是公司未來兩年的主要利潤來源，我們按照15000元每平米的價格計算，預計可為公司帶來20億元的銷售收入。

　　同時，萬業企業還擁有招商銀行1800萬股的法人股。曹曼華認為，在近幾年是會給公司帶來可觀的收益。

　　整裝上陣

　　“以上海為中心，以上市公司為資本運作平臺，再向長三角乃至全國拓展項目，如今的萬業企業發展目標更加明確，”彭勐認為，萬業企業將會承擔起三林集團的所有國內房地產業務。

　　資料顯示，三林集團是由著名華人企業家林紹良先生創建的多元化跨國企業集團，業務涉及農業、畜牧業、能源、房地產與工業園區開發、銀行與金融業等多個領域，其中房地產約占三林集團業務14左右的比重。

　　萬業企業原名為中遠發展股份有限公司，曾為國有企業中國遠洋集團的上海區域房地產公司，主要從事住宅、商業、旅游房地產開發，于1993年4月7日在上海證券交易所上市交易。

　　2002年三林集團通過三林萬業(上海)投資有限公司向中遠集團受讓中遠置業集團45%股權，并將其改組成為中外合資企業--上海中遠三林置業集團有限公司。2005年三林集團受讓了上海中遠三林其余55%的股權，并將其更名為“三林萬業(上海)企業集團有限公司”，從而完成對三林萬業的全面收購。

　　通過三林萬業，印尼三林集團間接持有中遠發展56.16%的股權，成為公司實際控制人，正式入主中遠發展。2006年股改后將公司改名為萬業企業，成為為數不多由境外人士控制的房地產上市公司，持股比例為50.54%。

　　去年三林集團開始對萬業企業的資產和領導班子進行了大刀闊斧地調整。

　　在資產重組方面，連續出讓了短期內很難為公司貢獻業績的海南博鰲項目、海南溫泉開采權，以及向香港超駒集團有限公司轉讓上海萬業企業老西門置業發展有限公司95%的股權等資產，并利用股改機會向公司注入了上海寶山新城公司90%的股權。

　　在領導班子方面，政界、商界資深人士紛紛加盟，原上海市虹口區區長程光去年6月開始出任三林集團中國區總裁、萬業企業董事長，原上海市金融服務辦上市重組處副處長尚志強出任總經理，原天地源股份有限公司副總裁陳中一出任公司副總經理。

　　“資產項目的優化重組，以及重要領導的政府背景，這些都是影響萬業企業業績的主要因素，”彭勐認為，與此之前不同，調整后的萬業企業側重開發中大型項目，著重住宅開發，要有比較好的盈利業績。

　　從一家老牌國有房地產企業到如今由境外人士控制的內資企業，萬業企業近年來一直在調整中，且目標、意圖、管理越來越“簡單明確”。

　　來源：經濟觀察報網