五千點上大幅震蕩

　　近期股指一度出現較深幅的調整，但在下調至5000點附近之后出現強勁回升，部分品種已將9月11日的失地收復，甚至于創出新高。在5000點以上的高位，這種大幅震蕩的情況可能會越來越多。

　　在收復失地的過程中，個股的表現依然活躍，漲停個股數量也有所增加，賺錢效應繼續吸引場外資金入市，有利于股指保持強勢；另一方面，市場的做空力量也在逐步增加，有可能使后市大盤震蕩加劇。銀河證券

　　外圍資金推高股指

　　本周8月CPI等宏觀數據如期出爐，顯露出我國宏觀經濟存在較大通脹壓力。如果通脹無法運用常規調控政策進行遏制，不排除管理層運用部分非常規政策進行調控，未來

　　從靜態估值來看，市盈率已超過60倍，市場選股難度已經相當大。但是在人民幣持續升值的大背景下，外圍資金仍將流入股市，短期內市場仍將維持資金推升穩步潛行的格局。也許在5000點上方，多空爭奪將愈演愈烈，但是個股的活躍仍給市場帶來更多的機會。

　　華泰

　　沖高回落難以避免

　　本周滬深股市經歷震蕩，5000點上方多空分歧逐漸加大，市場心態并不穩定，因而導致震蕩加劇的局面。顯然，當前市場的估值是多空雙方爭論的焦點所在。

　　不過值得注意的是，近期管理層不斷采用窗口指導和改變供求關系等方式來對市場進行調控，特別是IPO進程的加快以及IPO規模的提升。因此，下周在上半周慣性沖高后，下半周仍難脫離5000—5500點箱體震蕩的格局，總體上沖高回落的走勢難以避免。申銀萬國

　　有望沖擊歷史高點

　　周內一系列重要經濟數據公布，均顯示通脹壓力較大、經濟偏熱的負面效應，但基本符合市場預期，同時由于央行出臺的加息等措施，使得市場認為利空已經消化，謹慎情緒逐步緩解。

　　大盤股發行，使得大量資金被凍結，對二級市場的走勢形成一定的制約，但最后三個交易日顯示因套現壓力減弱而轉好，說明市場仍存在一定的做多動力。從日K線看，大盤已經收復了周二的大部分失地，并返回至各主要均線之上，5日均線下穿10日均線后走勢平緩，短期走勢開始向好。后市有望繼續走好，沖擊前期的歷史高點。西南證券

　　指數向上空間不大

　　經歷周三、周四兩日強勁反彈后，周五深滬股指呈現寬幅震蕩。上證綜指早市欲振乏力，午后急瀉超過70點。不過，逢低買盤隨即展開，最終大盤估值水平整體回升。短線看，大盤收于短期均線之上，且5日線和10日線有再度上移的跡象，預示大盤后市仍有繼續走高的可能。

　　但是央行日前再度加息、明年央企的經營收益將全面向國家分紅，這些收緊流動性的舉措，預料將對資本市場構成沖擊。加之，大盤股發行提速，引發機構持續調整倉位。雖然消息面不利于權重股向上拓展指數空間，但個股活躍仍是可以期望的。國海證券

　　面臨調整不宜追漲

　　從本周的熱點表現情況看，個股分化跡象明顯，除了鋼鐵等少數板塊外，其他熱點的持續性較弱，盤面上大多為投機性機會，市場的獲利難度有所加大。

　　從目前市場的整體估值水平看，大部分個股的估值水平已處在偏高的區域。另外，政策面的不確定因素增多，市場增量資金的介入有所趨緩。從歷史走勢情況看，指數在穿越2500點以后，每次穿越重大整數關口后都有一次幅度較深的調整過程，投資者短期內不宜盲目追漲。航空證券

　　網絡編輯：孔祥偉