□東方智慧證券研究所 黃碩

　　*ST金泰連續42個漲停板為一個名為“劉芳”的投資人贏得“史上最牛散戶”的稱號。迄今為止，所有風云故事的焦點都集中在A股身上，你可曾想過在B股市場上尋找最牛散戶？同樣是一個普普通通的名字———“李天虹”，為我們掀開了B股市場上的風景———這個領域或許留意的人還不多，正適合悶聲發財。

　　一、證監會一直研究B股

　　B股市場絕對有理由在周五全線暴漲，因為關于它的出路問題又一次被提及。雖然仍是一個議而未決的狀態，但指不定哪天就像“港股直通車”那樣橫空冒出一個大躍進來也未可知，所以只要有人在關注它，它就可以漲一漲。9月14日《上海證券報》在《祁斌：證監會一直研究B股問題 主張不一需謹慎》一文中稱：中國證監會研究中心主任祁斌在昨日舉行的“《財經》論壇：中國金融新棋局”上表示，“B股的問題一直在研究中”。祁斌表示，證監會一直在研究B股問題，因為有人主張繼續發展，有人則主張將B股和A股合并，看法截然不同，所以“需要謹慎研究”。股權分置改革之后，A股市場的狀況出現了很大的改變，各種制約市場發展的矛盾逐步被化解，融資功能也得到了有效的恢復。A股市場股權分置問題解決之后，B股何去何從受到市場的高度關注。此前，市場對于目前B股市場的改革方式有過相關討論，提到過“注銷”、“A、B股并軌”以及“B、H股合并”等解決方法。

　　二、凱馬B股的拍賣玄機

　　但是高位之下，A股市場有泡沫，B股市場同樣也有泡沫，與蕓蕓眾生一同搏殺在B股二級市場里，畢竟還是擔心。你有無想過再退一步，直接潛伏于B股的未流通領域———B股法人股？此時，你有無讀懂這一則公告背后隱藏的深意？2007年9月14日凱馬B股(900953)公告：“拍賣公司受無錫中院委托，于2007年8月29日公開拍賣了華源投發所持有公司1615萬股社會法人股，成交總金額為2923萬元，買受人為李天虹，無錫中院請登記公司協助進行了過戶”。皰丁解牛一下這則消息吧：(1)“自然人拍走社會法人股”，這是當天媒體關于該條新聞剖析的著眼點，這個身份的轉變不可小視；(2)2923萬元、1615萬股，相當于每股價格為1.81元人民幣。呵，你可有將這個非流通股的價格與其流通B股的價格作比較過？9月13日凱馬B股的收盤價為0.79美元(約合6元人民幣)，9月14日漲停板后的收盤價為0.869美元(約合6.5元人民幣)。非流通股價格僅是流通股價格的1/3，呵，這的確是一門好營生。

　　三、“李天虹”只愛B股？

　　皰丁解牛凱馬B股的這個拍賣后，你會被這位自然人“李天虹”的遠見與智慧折服，但這是否只是偶然所為？呵，查詢一下“李天虹”三個字，發現他還真不是一般人，“李天虹”這三個字在前十大流通股東名單里還與以下公司的B股聯系在一起。或許此“李天虹”未必是彼“李天虹”，或許真的只是同名同姓的巧合，但巧的是，“李天虹”們皆不愛紅裝愛武裝、不愛A股愛B股。2007年6月30日止，“李天虹”持有255萬股上工B股(900924)的流通B股、153萬股永久B股(900915)的流通B股。按2007年6月30日的收盤價計，上工B股為0.70美元、永久B股為0.784美元，當時“李天虹”名下的上工B股市值為178萬美元、永久B股市值為120萬美元。

　　與A股市場上呼風喚雨的最牛散戶相比，“李天虹”的資金實力當然不能相比。但“李天虹”勝在眼光獨到，他瞄準中國證券市場上最后一塊寶地———B股。不僅把寶押在期待AB并軌的B股出路上，而且還干脆再退一步，押寶在未流通的B股法人股身上，畢竟在將來，B股遲早也會如A股一般進入全流通的態勢。既賺A-B股中的價差，還賺B股里的未流通-流通股間的差價。如此好眼光，應該可以參與競選“B股歷史上最牛散戶”的“最具眼光”獎。