“我一直希望能引來風投資金，但是，由于前一段時間沒有很好地把握住機會，現在的風投資金投放門檻提高了，我們公司就更難引進了。”四川某林業公司的羅總經理向記者透露說。據了解，與以往相比，近期的風投資金投放要求和條件已經明顯增多，其中，最引人注目的是，以往只要看好項目或企業發展前景就出手的風投資金，如今還要附加一個條件：對企業進行股份制改造。業內人士宣稱，這是風投行業興起以來的首次規模化變化，對風投具有十分重要的意義。

　　過去

　　好項目有潛力就具備吸引力

　　采訪中，記者了解到，在剛剛過去的那段時間，風險投資的要求并不是十分高，只要企業具備了好的發展項目，或者企業具備了長足的發展潛力，一般情況下，風投資金都會對此青睞有佳。

　　“好項目和有發展潛力是最主要的，但是，企業的規模化也是很重要的參考。像我們公司，雖然在四川幾個二級城市都有幾千甚至上萬畝林地，但是，由于缺乏運作資金，手里頭拿著這么多的資源都無法動工。我初略地算了一下，哪怕就是啟動其中一個比較小的生產項目，都需要投入資金四五百萬。因為我們公司不是從事一般的林業初加工，而是深加工，產品主要是出口。因此，其技術含量要求就比較高。加上我們的林地雖然面積大，但是不成片，需要在每個地方進行就地取材生產。這樣一來，就需要建設好幾條生產線，而每條生產線的投資都在三百萬元以上。即使是一條生產線一條生產線地生產，然后再搬遷，其資金需求量也要幾百萬，要不，根本就無法啟動。”羅總經理向記者介紹說。

　　據他透露，為了尋求啟動資金，他從去年下半年開始就已經四處尋找風投資金，盡管幾乎已經跑遍了全國的有關風投公司，但是，大部分風投公司還是讓他兩手空空。也許就是因為他的企業具有良好的項目優勢和發展前景，今年年初，一家風投公司終于向他拋出了“繡球”，一出手就投資了五百萬元，讓他的公司在癱瘓了兩年之后終于重新煥發了生機。

　　然而好景不長，由于多方面的原因，羅總的公司產品銷售不是很景氣，投產半年不到，公司就開始陷入了困境。如今，該風投資金已經撤離。

　　“為了尋找資金，我已經想過用林產進行抵押貸款，但是，由于各種原因，這條路子一直就沒有走通。”羅總顯得有些無奈。

　　現在

　　饑不僅擇“食”還要挑“食”

　　如果說羅總的林業公司曾經成功受到風投資金的青睞歸功于因為公司具有好項目和發展潛力的話，那么，現在像這樣的公司欲引來風投資金就幾乎是望洋興嘆了。因為現在的風投資金投放要求已經提高，看重的已經不再是單純的項目和潛力了。

　　“作為風險投資公司，我們所做的是冒著市場風險而獲取高額的投資回報工作。以前，我們投資了不少在當時看來都是比較好的項目，但是，現在看來，回報結果遠遠沒有達到我們想象中的預期。不僅我們公司是這樣，就是其他的很多風投公司的情況也是如此。因此，為了投資回報的保險起見，我們不僅要求被投資方要有好的投資項目和長足的發展潛力，更要求被投資方先要進行股份制改造，然后，我們才會投資。目前，幾乎所有的風險投資機構都是這樣要求的。”成都一風險投資機構的負責人鐘經理如是說。

　　那么，風險投資機構為什么會對被投資方提出這樣的要求呢？

　　“之所以要求被投資方首先要進行股份制改造，最大的一個原因就是，股份制公司的所有運作和管理都非常規范和透明，比有限公司或責任有限公司的優勢強多了。我們既然看中了某個項目，就想把該項目運作好，并且獲得比較高的收益。被投資方一旦進行股份制改造，公司的內部結構就非常明晰了，然后，我們再根據需要投資相應的資金，等企業發展到一定的階段，我們就將企業推向上市。這樣，我們的風險投資才算投資成功。”鐘經理說。

　　鐘經理表示，目前風險投資機構的資金還比較龐大，但是，仍然缺少具有非常發展前景的項目。他們雖然一直都在積極需求項目投資，但是，再沒有項目也不會饑不擇“食”，只要引資方沒有完全達到他們的條件，他們的風投資金就不會輕易投放。

　　將來

　　加快發展走規范化才是出路

　　對于風險投資機構的投資變化，風險投資的需求方只有走出一條加快企業發展、走規范化的發展才是唯一的出路。

　　風險投資資深人士胡廣久認為，在沒有得到外部資金支持的情況下，一個本身就缺乏資金的企業要發展壯大的確是一件非常困難的事，但是，企業可以另辟溪徑，比如抵押貸款、資產置換、典當等等，只要企業進行了股份制改造，且主營項目有“戲”唱，在企業的基本面不是太壞的情況下，風投資金一般都會青睞的。

　　“引入風險投資是企業發展到一定程度的市場成熟標志，風險投資并不是企業的‘救世主’，它只是企業進一步發展壯大的催化劑。目前，很多企業都對風險投資不太了解，總認為只有當企業在生產經營中出現了資金困難時才去找風投，而不是在企業走規模化的過程中去找，這是非常片面的。其實，風投公司更看重的是投資效應，如果企業自身已經出現了很多問題，在這個時候去引資風投，是不會有風投出手的。風投走的路子是共同發展，而不是共同落難。因此，要想獲得風投資金，企業需要先走上發展的規范化路子。”胡廣久說。

　　本報記者 何彥