⊙本報(bào)記者 朱紹勇

　　沒(méi)有任何懸念，以北京銀行為首的一大五小六只新股再次改寫(xiě)一級(jí)市場(chǎng)凍結(jié)資金紀(jì)錄。

　　造成一級(jí)市場(chǎng)資金頻創(chuàng)新高的根本原因還是申購(gòu)新股收益大于資金成本。目前，市場(chǎng)普遍預(yù)期打新股年收益率在12%左右，甚至超過(guò)一年期貸款利率。理論上，這將使得資金源源不斷流入，直至打新股收益回落到合理水平。

　　而最近，新股上市初始收益高得驚人。昨日，東方鋯業(yè)創(chuàng)造了新股上市初始收益率562.18%的神話。據(jù)國(guó)泰君安研究所統(tǒng)計(jì)，1995年10月31日至2007年8月23日，新股首日初始上市收益率均值高達(dá)136.32%。目前打一只新股的收益約在0.6%左右，一年打20只就差不多可以達(dá)到12%的收益率。這種情況大大刺激了機(jī)構(gòu)借錢(qián)的熱情，在此輪新股發(fā)行前，7天回購(gòu)的價(jià)格曾一度暴漲至6%，創(chuàng)下近9年來(lái)的新高。

　　從北京銀行網(wǎng)下配售結(jié)果來(lái)看，有幾個(gè)現(xiàn)象值得特別關(guān)注：

　　一是券商打新股異常勇猛，銀河、廣發(fā)、國(guó)泰君安均拿出了45億元的上限打新股。分析人士認(rèn)為，由于券商上半年獲利豐厚且未進(jìn)行利潤(rùn)分配，這造成它們有大量的富裕資金打新股。

　　二是易方達(dá)、博時(shí)、南方等基金公司旗下基金投入大量資金打新股。

　　三是網(wǎng)下配售家數(shù)再次創(chuàng)出新高。導(dǎo)致網(wǎng)下配售家數(shù)不斷增加的主要原因還是打新產(chǎn)品數(shù)量大增，目前中海、北國(guó)投、上國(guó)投、中誠(chéng)信等信托公司旗下打新產(chǎn)品均超過(guò)10只。由于目前保證中簽的資金門(mén)檻不斷提高，買(mǎi)

理財(cái)產(chǎn)品間接打新股已經(jīng)成為不少個(gè)人投資者的選擇。一個(gè)佐證是，雖然本輪申購(gòu)周期凍結(jié)資金創(chuàng)下新高，而參與申購(gòu)賬戶(hù)數(shù)卻比之前南京銀行等四新股發(fā)行時(shí)少了大約40萬(wàn)戶(hù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年第三季度，由銀行管理的新股理財(cái)產(chǎn)品至少成功發(fā)售了15個(gè)，其中，中信銀行推出了5個(gè)打新股產(chǎn)品，工商銀行推出了4個(gè)，招商銀行推出了2個(gè)，交通銀行2個(gè)，深發(fā)展、恒豐銀行各1個(gè)。另一個(gè)原因是，一些賬戶(hù)被進(jìn)一步細(xì)分，如某

企業(yè)年金管理人將某公司的企業(yè)年金進(jìn)一步拆分為數(shù)個(gè)賬戶(hù)。

　　當(dāng)然，打新主力仍是保險(xiǎn)公司，這些“闊佬”甩出45億上限資金打新相當(dāng)普遍。

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