昨天股指震蕩上行大漲百點，在暴跌之后出現(xiàn)強勁二連陽的反彈行情，上證指數(shù)已經(jīng)站上10日均線，收復(fù)了一半失地，深市則完全從陰影中走出，但我們注意到兩市成交量出現(xiàn)一定的萎縮，如果結(jié)合前期5400點附近的放量震蕩和周二的放量下跌，近期的量價關(guān)系顯得有些不和諧。股指為何能在縮量中收復(fù)失地呢？

　　從兩市成交冠軍滬市的中信證券和深市的萬科A的身上我們可以找到一些共同的特點，這兩只股票分別是金融和地產(chǎn)板塊的代表，在以人民幣升值為主線的大行情中大幅上漲之后，先于股指一周進(jìn)入整理行情。這兩只牛股近期都高價實施了公開增發(fā)，募集了巨量資金。在牛市中公開增發(fā)價短期可以看成市場的支撐價，出于對公司前景的看好，投資者才會參與增發(fā)。昨天這兩只股票的重新崛起暫不能判斷為行情的啟動，但可以認(rèn)為機構(gòu)主力拉升行為暗示短線反彈行情還在進(jìn)行之中。主力資金介入程度較深的煤炭、鋼鐵、有色金屬、汽車、鐵路等二線藍(lán)籌股全線開花，不少個股運行在拉升的主升段中，短期的下跌并沒有改變這些個股的長期運行趨勢。因此不排除煤炭、鋼鐵等龍頭股繼續(xù)高舉高打，介入較深的主力還有用武之地。從前一階段的金融加地產(chǎn)的主流模式過渡到近期的鋼鐵加汽車，藍(lán)籌行情在資金面推動下全面升華。既然部分品種的主升行情沒有走完或正在進(jìn)行中，市場自然惜售，股指就能在縮量中收復(fù)失地。

　　伴隨著建行的回歸，二級市場資金面自然會部分緊張，建行的擠出效益也會使機構(gòu)重倉股的結(jié)構(gòu)調(diào)整加速。在基金重倉股主打紅色周四后，今天不妨換個角度，關(guān)注沒有啟動的藍(lán)籌股和一些題材股，它們的活躍依然是市場的主基調(diào)。（巫寒）

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