唐超

　　上市公司的本質是什么？或許這個問題在理論上會有多種解釋，也會存在較多爭議，但每個企業家都有自己的理解。在昨日深交所舉辦的“中小企業板上市公司監管與發展工作會議”上，大族激光董事長高云峰表示，上市公司的本質就是分享，也就是說，上市公司要考慮到包括中小投資者在內的所有股東的利益。

　　我國中小企業數量眾多，而且絕大多數是民營企業，這些企業依托改革開放的大背景，在優秀企業家的打拼下發展壯大。發行上市后，企業最為顯著的變化就是股東更為廣泛，公司也由此前自我發展的封閉式狀態，轉變為公眾監督下的開放式狀態。為適應這種角色轉型，中小企業的理念也應更新，分享或許是這些企業家對此最為真切的認識。

　　投資者對企業貢獻巨大

　　相對于大型企業而言，中小企業規模較小，也存在著公司運作不規范、風險更大的特點，但這并不影響中小企業的發展空間。

中小企業板的上市公司數量已經從最初的8家增至164家，今年的融資金額也達到了570億元左右，相當于平均每家中小企業板公司的融資額度有3億多。從中小企業板發展的歷程和發揮的功能來看，投資者還是比較認同中小企業，愿意將自己的資金投資于中小企業。

　　應該承認，目前國內的金融環境還不是很活躍，融資難問題一直是中小企業發展的瓶頸之一，但中小企業板這個資本平臺為部分中小企業解決了融資方面的困境。從目前的

證券市場的發展情況來看，資本市場的融資功能正在加強，中小企業只要有合理的資金需求，基本上還是可以從資本市場融得資金的。而且，相對于其他融資方式，直接融資也受到了中小企業的青睞。“我們從銀行貸款需要有資產作為抵押，在資本市場融資則不需要，但事實上仍有抵押，只是抵押的是我們企業的誠信。”思源電氣董事長董增平如是說。

　　從融資角度分析，投資者對中小企業及企業家的成長貢獻巨大：對企業而言，投資者是其資金的有機源泉，為企業的成長提供了源源不斷的血液；對企業家而言，投資者的認同使二級市場上公司股價維持在一定水平，從而保證了企業家數十億、數百億元的市值身價。高云峰將企業家的市值與政府官員的權力進行了對比，“政府官員的權力是人民賦予的，企業的市值是投資者賦予的”。

　　企業以發展回報投資者

　　飲水思源，不管是從法理還是從情理角度，代表大股東利益的企業家應該是心系中小投資者，有利益不能獨占，更不能侵犯，而應是與中小投資者一起分享。公司的董事是由股東大會選舉產生，代表的是所有投資者即股東的利益，讓所有投資者公平地分享到企業的利益是公司董事分內的事情。此外，分享不僅是大股東與中小股東之間，還存在于公司與員工、客戶、環境、公益事業等之間，這種利益共享也是目前所倡導的社會責任的體現。

　　在資本市場募得資金后，如何運用資金為公司創造更大的價值？如何保證投資者獲得最大的權益并使這種權益獲得有力的保障？在昨日的工作會議上，有兩點達成了共識：一是上市公司要規范運作，規范是企業發展的基礎；二是上市公司要更好地發展主業，保持行業工中細分行業的優勢地位。企業獲得持續的發展，才是對所有投資者最好的回報。

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