劉 征

　　引言：中信國安（000839）的經營業績和資產規模在上千家上市公司中也許并不是最突出的，但由于公司在資本市場的長袖善舞、游刃有余，因此在證券市場投資者中的認同度卻是相當高的。日前，中信國安發行17億元的認股權證和債券分離交易的可轉換公司債券再次引起了市場的高度關注，而募集資金投向也主要是公司的兩大主業—有線電視和青海鹽湖資源開發。

　　中信國安能取得今天這樣的成績，主要得益于公司堅持做誠信透明上市公司，以創新的意識，實現長足積累，這也是中信國安在資本市場不斷發展的基石。

　　信息產業浪潮孕育出一個又一個成功企業。伴隨著世界

信息化革命和中國信息產業大發展的機遇，中信國安也應運而生，并很快憑借強烈的危機意識和創新突破意識，奠定了公司在國內乃至國際高科技信息產業的領先地位。

　　從1997年在深圳證券交易所掛牌上市至今，中信國安始終堅持“創新、調整、發展”的總體思路，依托中信集團公司和中信國安集團公司的強大后盾，充分利用系統內綜合資源優勢，圍繞“資源為王”的產業戰略，通過一系列大規模的收購兼并，進一步完善了主營業務結構，增強了核心業務的競爭能力和盈利水平，實現了公司從資產規模、收益狀況到潛在發展能力的快速飛躍。

　　如今，在“兩翼并重”的產業目標下，有線電視和鹽湖資源開發業務已經成為中信國安“資源”產業架構中最核心的兩大支撐點，同時公司還涉足電信增值、鋰電池材料行業等朝陽產業，形成了以信息產業為龍頭、以資源開發及高科技新材料為新增長點的發展格局，中信國安正逐步成為中國證券市場極具發展潛力與投資價值的高科技公司。

　　“有線電視”前景廣闊

　　國內網絡概念盛行當時，中信國安曾有“中國網絡第一股”之美譽。作為國內最早涉足有線電視網絡建設的投資商和運營商之一，多年的行業實踐，使中信國安在有線電視業務領域積累了豐富的網絡建設及管理經驗，現已成為國內有線電視網絡運營商中的佼佼者。

　　上市以來，中信國安的有線電視業務取得了長足的發展，公司先后投資了河北省網及武漢、長沙、南京、合肥、荊州、岳陽、湘潭、瀏陽、秦皇島、唐山、滄州、承德、周口、威海、常州、武進、金壇、益陽19個有線電視網項目，累計投資超過13億元。目前，中信國安投資的有線電視網絡覆蓋2億多人口，入網用戶總數已達650多萬戶，網絡規模在國內經營有線電視網絡的上市公司中居領先水平。近年來，通過對各地有線電視合資公司的科學管理，中信國安各項目的投資收益在逐年提高。業內人士指出，未來幾年，有線電視網絡業務的年收益增長率有望保持在20%以上。

　　近年來，中信國安重點加大了在長三角等經濟發達地區有線電視業務的開拓和投資力度，在提高所投項目ARPU值的基礎上獲得了更好的投資回報。在擴大網絡規模的同時，中信國安對現有有線電視網絡不斷進行升級和改造，深入挖掘項目潛力，以適應行業發展要求和用戶日益增長的需要，使公司得以更加持久、健康的發展。為抓住

數字電視發展所帶來的巨大市場機遇，公司加快了有線電視擴展業務和

增值業務的拓展步伐，結合各地有線電視項目運營實際情況，積極研究和探索數字電視的商業運作模式，數字電視業務逐步由試點進入規模實施階段，南京、長沙、合肥、瀏陽等地已啟動了由模擬電視信號向數字電視信號轉換的整體平移工作。截至2007上半年，公司投資的有線電視項目已發展數字電視用戶約115萬戶。

　　挖掘“鹽湖”聚寶盆

　　在當前社會資源需求日益增加的情況下，擁有資源就等于坐擁金山、銀山。身為信息產業龍頭企業的中信國安，在擁有數字電視壟斷資源的同時，收購青海鹽湖礦產資源的重大舉措，賦予了公司資源黑馬的新形象，引起了市場投資者的高度關注。

　　2003年年底，中信國安出資3.6億元收購青海中信國安科技有限公司51%的股權，一舉成為其第一大股東，青海國安擁有西臺吉乃爾鹽湖采礦權，負責實施鹽湖鋰鉀硼資源的綜合開發，中信國安由此以較高的起點成功進軍礦產資源行業。而這也僅僅是公司投身西部資源開發的開始。2006年，中信國安非公開發行12,000萬股，募集資金投向青海鹽湖資源開發項目，此舉有力地推動了鹽湖項目的開發，加快了項目的建設生產進度。

　　資料顯示，西臺吉乃爾鹽湖鹵水中蘊藏著豐富的鋰、鉀、硼、鎂等具有高價值的化學元素，經國家礦產資源儲量中心評審認定，該湖液體綜合儲量約折合氯化鉀2600萬噸、氯化鋰308萬噸、氧化硼163萬噸、氯化鎂18597萬噸、氯化鈉24590萬噸，具有很高的潛在經濟價值。青海國安未來計劃建設規模為年產100萬噸鉀肥、3.5萬噸碳酸鋰、5萬噸硼酸，這些產品的市場需求量大并長期存在較大的供需缺口，市場前景廣闊。

　　中信國安的青海鹽湖開發項目目前進展順利。2007年，硫酸鉀鎂肥生產線穩定運轉；同時萬噸級碳酸鋰生產線也已建成，并一次性投料試車成功，目前正處于邊生產、邊調試的階段。據了解，碳酸鋰是一種最重要的鋰鹽之一，目前，全球鋰的需求量折合成碳酸鋰約為每年8－10萬噸，產量僅約6萬噸，供需之間存在較大的矛盾。科技進步速度的加快，使鋰鹽應用領域不斷擴大，同時隨著鋰離子電池需求的增長以及鋰離子動力電池的應用和推廣，碳酸鋰的市場需求將快速增長。業內人士指出，鹽湖項目相關產品市場空間廣闊，中信國安對鹽湖資源綜合開發的舉措，將令公司在碳酸鋰資源行業占據很強的競爭優勢，公司的業務空間得到拓展，業務結構進一步完善，隨著項目的投產，公司的經營也將有望進入快速增長階段。

　　同時，青海國安鹽湖資源開發項目還得到了青海省的大力支持。據介紹，西寧—格爾木復線預計將于明年完成，屆時，鐵路運力將大幅提高，青海國安的產品運輸將得到進一步保障。據了解，由于中信國安是目前僅有的大規模投資開發西部的國有大型企業，青海省為此將315國道改道穿過西臺吉乃爾湖畔；為解決冬季施工的淡水問題，青海省有關部門打幾十口深井以保證公司的淡水供應；省電力公司也將把大電網拉到鹽湖，以保證公司在冬季的生產活動。

　　規范化推動資本運作

　　自中信國安1997年10月31日在深圳證券交易所首次發行5,000萬流通股上市以來，經過多年的轉增及送配。上市十年后的今天，公司凈資產由上市之初的1.8億元增長到44億元，總股本已達7.8億股，總市值高達200多億元，凈資產規模擴張逾25倍，高成長性使中信國安成為深滬兩市藍籌股的重要代表。

　　 “這與廣大中信國安的投資者的支持是分不開的�！惫�司有關領導如是說。對此，中信國安總結出一個深刻的道理：要實施有效的資本運作，除了公司本身的經營前景和業績優良外，通過透明程度和誠信形象獲得投資者支持，將是公司長久穩健發展的一個重要因素。“國安永遠爭第一”是國安人創業的口號，其深刻內涵在中信國安每一次戰略決策當中得以體現，也正是這一次次戰略決策和重大轉變使公司成功地實現了產業結構的重大調整和經營重心的轉移，即從資本、人才積累轉變到科技興企，從簡單粗放的外延式發展道路轉到質量效益型的集約化發展道路上來。

　　國安人堅定的信心和公司的穩健發展表明，中信國安作為藍籌精英的優秀質地得到了市場的認同。中信國安已確立了未來的總體發展思路，那就是以資源優勢為依托，以資本運作為紐帶，以技術創新為動力，大力發展數字電視業務及青海鹽湖鉀鋰鎂硼資源開發業務，通過擴大核心業務的經營規模，穩步提高企業經濟效益，保證公司持續、穩定、健康發展。

　　中信國安有關領導表示，中信國安將堅持股東利益最大化的經營原則，踏踏實實搞好經營，把主業做大做強，以優良的業績回報廣大股東，讓投資者從真正意義上分享中信國安成長的喜悅。

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