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　　□本報記者 康書偉

　　華泰股份（600308）昨日公告，將公開發行1億股募集資金35億元，用于50萬噸離子膜燒堿項目和林紙一體化項目。公司相關負責人日前在接受記者采訪時表示，此舉將打通林紙一體化產業鏈條，并逐漸把化工培育成新的經濟增長點，這將標志著公司從單一造紙業務向造紙、化工雙輪驅動的發展方向轉移。

　　分析人士指出，考慮到兩個項目在短期內無法投產產生效益，并不會對公司近期業績產生較大影響，但對公司長期發展是有利的。

　　

化工成新利潤增長點

　　2006年8月，華泰股份公告定向增發8000萬股收購華泰集團收購化工資產，公司開始向造紙行業的上游造紙化工延伸，而化工資產也給公司豐厚的回報。今年中報顯示，公司上半年凈利潤同比增長35.36％，第二季度更是同比增長了75.71％，主要是和公司完成化工資產的收購有關。上半年化工資產貢獻凈利潤9914.10萬元，占公司總凈利潤的35.3％，化工資產的毛利率也達到41.82％，遠超過造紙資產的毛利率。

　　此次募資9億元將投向50萬噸離子膜燒堿項目，新項目的投產將在服務于公司造紙需要的同時，加大外銷比例。據介紹，項目將依托于公司今年收購的集團東營協發化工有限公司來實施。該公司已有16年生產氯堿的歷史，現有年產12萬噸離子膜燒堿、6萬噸隔膜燒堿、15萬噸雙氧水、3萬噸氯丙烯裝置和5萬噸氣分裝置，自備37ＭＷ熱電廠以及精細化工廠。項目可研報告顯示，50萬噸離子膜燒堿項目生產期年均貢獻主營業務收入134881萬元，利潤總額31550萬元，稅后利潤21139萬元，稅后收益率達到16.09%。

　　公司相關負責人介紹，公司在發展氯堿方面具有得天獨厚的優勢。一是得天獨厚的資源優勢。氯堿項目中，鹽是最主要的原料，在成本中所占比例較大，公司所在地東營市海鹽資源豐富，地下巖鹽資源也非常豐富，適宜發展大型鹽化工，公司所用鹽成本較低。記者還了解到，公司正在與相關方面洽談地下鹽礦開發事宜，且不排除下一步通過收購獲取鹵水資源的可能。

　　二是燒堿項目主要產品供給杜邦（東營）鈦白粉項目和公司自用，少部分對外銷售，市場優勢明顯。據介紹，公司近70％的氯堿產品用于造紙自用，隨著公司生產規模的不斷擴大，氯堿產品需求量將進一步增大。同時，公司為杜邦（東營）鈦白粉項目唯一氯堿配套企業，50萬噸離子膜燒堿項目是杜邦鈦白粉項目的配套項目，鈦白粉所需用的氯氣、燒堿、鹽酸、蒸汽也將全部由公司氯堿廠提供。公司自用余出的氯氣將被杜邦（東營）鈦白粉項目、耗氯的精細化工項目利用，轉化成高附加值、儲存運輸安全的氯產品；32％燒堿被濃縮成50％燒堿或固堿，進入國際市場；氫氣被用于生產高純鹽酸和苯胺。鈦白粉項目一期工程預計2009年建成投產。

　　林紙項目獲資金保證

　　資料顯示，目前我國已成為全球僅次于美國的第二大紙品消費國，各類紙和紙制品消費量占全球消費總量的14％；同時我國又是森林資源匱乏國家，據預測，2007年我國將有1000萬噸紙漿需求缺口，大量造紙原料依賴進口是必然之勢，紙漿具有良好的市場前景。林漿資源的緊缺使加快上下游一體化成為紙業公司的共同選擇。

　　目前，華泰股份擁有兩個大型的林紙一體化項目：一是今年8月敲定的安慶30萬噸漂白商品木漿一體化項目，另一個就是今年5月

國家發改委批復的公司本部總投資56億的林紙一體項目。公司擬以本次募集資金26億元投入本部一體化項目，項目內容為年產45萬噸的高檔銅版紙生產線，配套建設年產30萬噸堿性過氧化物機械木漿生產線、60萬畝速生豐產原料林基地。根據可研報告，預計生產期可實現銷售收入約50億元，利潤總額76203萬元，稅后利潤51056萬元，稅后收益率13.42%。

　　對于項目中的銅版紙項目，公司也表示，目前銅版紙市場壓力較大，但長期仍然看好。數據顯示，就銅版紙人均用量而言，目前中國不到2公斤，遠遠落后于美國的19公斤。據預計2006年以后，我國銅版紙市場容量增長率會達到同期ＧＤＰ增長率的2倍以上，個別年份甚至可能達到20％以上。目前銅版紙供略大約求，但考慮到未來幾年并無大規模產能釋放，增長的市場容量也將逐步消化掉過剩的產能，因此銅版紙市場未來前景仍然看好。但也有業內人士分析，不排除公司根據市場供需情況，對紙品進行調整。

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