編者按：7月7日市場見底次日，盛羽即在本報撰文，呼吁“戰略看多后市”。提出“每次深幅回調都是入場機會”。7月14日、7月21日又強烈建議戰略建倉，但在9月1日本報發表的文章中卻提出：“市場已步入磨頂階段”。9月8日更在《每一次反彈都是減倉機會》一文中，直接地呼吁投資者減倉、退場。盛羽在每一個關鍵時點都踩準了整個波段行情的節奏，真正體現了他作為一個優秀職業操盤手的實力。

　　今天我們特別約請盛羽發表他關于昨天股市暴跌的看法。

　　□機構職業操盤手 盛羽

　　政策調控 節奏加快

　　行情運行至今，已經驗證筆者超前作出的判斷結果：源自于3767點(有人認為3563點開始的，這一點不影響實戰操作)開始的行情，事實上已結束，與“5·３0”同級別的調整拉開序幕。那么接下來大盤會如何運行？

　　同樣，在進入技術分析之前，我們對基本面作些羅列。因為任何時候都不應忽視基本面因素的變化，那才是行情運行的“本”和“源”。

　　近階段，政府調控節奏加快。1、出人意料地提高存款

準備金率0.5%。2、8月CPI同比竟漲至6.5%。3、溫總理在達沃斯論壇上提出：抑制經濟過熱是政府首要任務，預示了進一步加息的可能性漸增。4、尚福林主席又指出：市場風險正在積聚，透視了直接管理層的擔憂。5、周二上證報刊載了評論員《以風險教育為主，開展投資者教育》的文章，彰顯了管理層抑制股市過熱的意圖。6、周一又公布了2000元億國債向社會公開發行。短期而言，眾多利空積聚猶如泰山壓頂。當然，人民幣正在加快腳步升值，事實上長期股市上漲仍有堅實基礎。

　　但筆者仍在此強調：管理層是絕對懂市場的。任何的利多、利空都是擇時、擇機而發布的。因為管理層為達到調控市場目的，需借力“四兩撥千斤”。這也是筆者強烈反對許多分析人士判斷錯了就用：“因為出了利空(或利多)所以……”來搪塞的根本原因。

　　放棄幻想 減輕倉位

　　圖1與上周六本報文章是同一附圖。只是K線增多兩天。圖中可隨筆者所標結構異常清晰地分辨出結構階段。筆者在上周六文章中交代清楚：“PT連線為3浪主升段的上升趨勢線，4浪調整將首先考驗該線，甚至會跌穿�！币驗椴贿_到此線，筆者不認為是有效的4浪。而這一目標位見圖1中R點所示，已達到，這就可確認4浪的展開(甚至已結束)�，F在盡管在結構上不能最終確認：周一展開的大幅上升是失敗型5浪，還是4浪A(但在操作上已毫無影響)，筆者更相信周一的上漲是失敗型5浪。而周二的下跌更可能是3767點開漲行情的總調整的正式展開。盡管不能定論，但就操作而言，已無實質影響。因為即使仍存在5浪(概率很低，應該已在周一結束)，5浪也是衰退死亡期，而這一周期只能退不能進。

　　因此，筆者再次重復兩周以來連續說的話：“行情已到了只能退不能進的地步，任何反彈都是投資走人的機會。”放棄幻想，減輕倉位。十七大前后視市場演變再來做多。

　　行情將繼續下探尋求支撐

　　均線系統中，正如筆者上周六文章所言。由于前面數次跌穿或盤中跌穿5日均線，已嚴重影響投資者信心，若再次跌穿該線，將意味該線正式失守。這一斷言被周二行情無情驗證，目前20日均線周二已被觸碰，擊穿毫無懸念，但尚存擊穿后反抽確認擊穿有效性的可能。

　　筆者真誠提示：若有回抽確認穿越20日均線的市場機會的話，仍是投資者減輕倉位的良機。均線已提示：一段行情的上升事實上已被終結。PT連線被R點打穿，那被筆者認為：4浪已可以確認，而QR連線被周二行情打穿已使筆者認定：失敗型5浪已走完。目前展開的應該是：對3767點開漲行情的總回撤。這種判斷是筆者認為概率最大的。趨勢線告訴我們：目前的調整已得到它的輔助確認。

　　筆者兩周以來始終在文章中提示：近階段上漲沒有得到能量有效支撐，而逆能量而動的趨勢是長久不了的。這一論斷也為現實行情所證實。目前，在筆者特有的能量監測指標中，日線已清晰可辨能量的頂背離狀態。它的背離本身預示調整將不是超短期的，而在分時行情結構圖中，筆者未發現任何級別的能量底背離跡象，預示著行情將進一步向下尋求支撐。

　　-結論分析

　　1、此處的調整是在基本面和技術面共振的基礎上產生的。

　　2、5412點基本可以確認為本波行情之頂，而這一點被筆者在8月25日本報《市場仍處健康上升途中》一文精確命中(該文大膽預測5400點)。

　　3、目前的調整級別與“5·３0”一致。因此，調整在時間、幅度上都未到位，不要存幻想，任何反彈仍可酌情減倉。別忘了除7月23日上升突破缺口外，4562點仍存在數個缺口。能否回補，筆者拭目以待。

　　4、時間上，由于十七大與指數期貨推出的時間臨近。筆者相信此次調整應該短于“5·３0”的調整時間。

　　操作上筆者明確提出了不存在幻想。不管調整用平緩還是急挫方式都秉承反彈減倉的原則，不搶反彈。近階段少關注股市，靜等基本面、技術面轉暖出現轉機。

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