早報見習記者 杜琴慶

　　

　　上周五A股一反以往利空出臺時的低開高走常態，大幅下挫IC圖

　　上周五在央行年內第7次上調存款準備金率的影響之下，A股市場一反以往利空出臺時的低開高走常態，大幅下挫，一些利空傳言也開始不脛而走。不過，諸多分析師認為，雖然短期內市場將面臨來自資金面趨緊、

宏觀調控層出不窮、股指期貨臨近和周邊市場大幅下挫這四大利空，但大盤出現深幅調整的可能性甚微，5000點將成為有力支撐，上周五的調整只是短暫性的技術回調，后市仍有望再創新高。

　　央行“組合拳”頻出本月不太可能加息

　　今年以來宏觀調控政策頻出，每次都對市場造成了不同程度的影響，尤其是上周央行打出組合拳，在提高存款準備金率的同時發行1500億定向票據，這直接導致了周五的大跌。市場甚至預計短期內央行可能將再次加息。

　　對此，華泰證券高級研究員陳慧琴昨日在接受早報記者采訪時承認：“政策面的調控將成為影響后市的主導因素，無論是加息、調整準備金率等貨幣政策還是加快IPO進程，加快大盤藍籌股的回歸等手段的運用都是管理層試圖解決流動性過剩問題的體現。”

　　按照今年以來加息慣例，都是在發行定向票據后的10天內出臺加息政策，市場普遍認為短期內央行或將再次加息。對此，陳慧琴認為，短期內央行加息可能性不大，再次加息可能會在三季度宏觀數據公布以后，即10月中旬左右。

　　擴容壓力加大資金面臨考驗

　　除了政策面的壓力，短期內市場面臨嚴峻的資金面壓力也很大：以建設銀行、中海油服為代表的大盤藍籌股密集“海歸”；萬科、中信證券、海通證券、中國遠洋等上市公司的定向增發；國資委批準首例大規模減持；公司債發行加速，試點首單業務的長江電力（600900）80億元的公司債發行將在9月啟動。

　　“這些都將對目前資金推動型的A股市場造成較大影響。”北京首證分析師季凌云昨日對早報記者表示。

　　陳慧琴也認為，管理層加快大藍籌股的回歸，除了想通過加大供給緩解流動性過剩問題外，就目前市場而言，加大大盤藍籌股回歸，還有望釋放市場資金對現有大盤藍籌股追捧而造成的估值偏高的壓力。“短期內的擴容將對現有大盤藍籌股形成一定‘擠出效應’，將分流相當一部分資金。而前期部分滯漲的中小板、成長型、有注資預期

股票將現投資價值，建議投資者適當調整倉位。”

　　金融期貨牌照發出“現在不適合推期指”

　　繼上周四尚福林表示“股指期指準備已基本準備完畢，將擇機推出”之后，7日，國泰君安期貨經紀有限公司和南華期貨經紀有限公司獲得中國

證監會批準，成為國內首批獲得金融期貨全面結算業務資格的期貨公司。

　　中金公司研究員李光崢昨天對早報記者表示，隨著首批金融期貨全面結算業務牌照的誕生，意味著股指期貨的準備工作更向前推進一步，不過，“目前來看，期指各項準備工作都已就緒，推出的具體時間將取決于管理層的決策，為了使市場向著更穩定、更健康的方向發展，管理層必然要在市場漲跌均衡期推出，而目前市場并不符合這個要求。”李光崢說。

　　道指重挫249點對A股影響甚微

　　上周五周邊股市大幅下挫，日經指數下跌134.84點，在A股市場收市之后，道瓊斯工業指數也大幅下挫249.97點，這是否將會影響到今天的A股走勢？

　　季凌云表示，我國A股市場更多的是受自身運行影響，受周邊市場影響甚微，從前段時間美國市場受次級債影響而大幅下跌，A股并沒有過多受此因素影響便足以證明。

　　陳慧琴也表示，周邊市場最多只是通過影響港股而間接影響我國A股市場，上周五A股市場的調整只是暫時性的獲利回吐，本周大盤或將出現高位震蕩盤整行情，后市將有望再創新高。

   

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