歷史總是驚人地相似。

　　96年秋冬，深滬股市啟動了一輪垃圾股行情。口號先是消滅3塊錢的股票，繼而演變成消滅5塊錢的股票，最后是消滅10塊錢的股票。這與今年春天的行情何其相似？當年最兇的是0585東北電，96年10月16日收盤7.18元,次日收盤14.99元,最高17.01元,股價一天翻番。類似的情況今年更甚。先是浪莎借殼，再是鉀肥權證，有過之而無不及。

　　96年12月，政府見12道金牌壓不住，就推出了擴容和漲跌停板制度，結果兩市暴跌。今年5·30，財政部“半夜雞叫”，一樣是一輪暴跌。

　　97年春天的行情，是炒績優股，領漲的是金融和地產。金融是深發展，地產是萬科、振業、南油物業(現在的0046)，深長城，當然還有些其他的，如深科技，新大洲，蘇物貿，瀘州老窖；上海沒金融股，炒長虹、海爾。現在呢，金融是招行、工行、中信、平安，地產是萬科，保利，當然也有些其他的，如鋼鐵、有色和煤炭(當時這些都沒有)。現在不叫績優股，叫藍籌股，可仍是十年一個輪回。

　　把工行的K線圖與深發展96年到97年的K線圖比較一下，驚人地一致。先是上攻，打開指數空間；再橫盤休息；然后再連續上漲。當年的發展和現在的工行，一樣走的是這三部曲。當然，因為業績的原因，工行不會漲那么高，但大的步調是一致的。

　　前些時我一直在講牛市三階段理論，我說這波行情，注定多數散戶是掙不到錢的。因為多數人都沒有參與“二八現象”中的“二”；在第三階段，“八”是不可能大漲的，你指望不上它，因為從眾是沒有好果子吃的。牛市第三階段，漲的就是績優股、大盤藍籌股。至于那些題材股、垃圾股，它們會反彈，但只是反彈而已。大多數

　　這是利益使然。

　　多數人看不懂行情，賺了指數賠了錢，就是因為他們看不清利益。看不清利益之所在就看不懂行情。有些人說現在大盤藍籌股漲得好，是因為基金發得多，那他們是說對了，但還沒有全對，他們說對了“二”，但沒有說對“八”，他們沒有看清“八”的利益。

　　是什么利益使得垃圾股不漲呢？

　　是因為垃圾股正處于出貨階段。垃圾股主力在今年5月份及這次B浪回吐中的任務是出貨，你看清了這點，就會明白垃圾股為什么不會大漲。

　　四五月份，我們反反復復地強調了垃圾股中的泡沫，因為那是真的泡沫，是很大的泡沫。在泡沫那么大的時候，莊家不出貨還守在那里傻等呀？

　　5月份在垃圾股、題材上出完了貨的私募主力，多數都不會進場，只是時不時用少量資金參與一把做做短線，掙點錢給大家發發工資。那些在垃圾股、題材股上沒出完貨的主力，還有那些被套的主力，他們的任務是繼續在B浪反彈中拉高出貨。但是要清楚，垃圾股在五月份的頂部本來就是大泡沫，因此，在B浪中，主力不會把股價做過五月份的頂部，否則沒有人接盤。他們會把股價做到前期高點附近，然后利用中小投資者的期待心理，利用中小投資者期望垃圾股再漲一波時的等待，完成出貨。

　　按照股價的比價效應，萬科從15漲到35以后，那些拿著五六塊錢的垃圾股的人會想，那些龍頭股憑什么屢創新高？我手中的股票，5月份是9塊錢，現在才7塊，我為什么要拋呢？它一定會創新高的。于是就等著，等著等著頂部就等到了，而多數人還在替主力堅守陣地。因此，最終的結果就是，還有許多人要坐“電梯”，上上下下地享受一遍。

　　十年前，好些人就這么享受過。今年，還會有許多人也會這么“享受”，但愿他們早醒。

　　因為