郭信麟

　　恒指無懼美股疲軟，在中資股帶動下扭轉早段頹勢，收市穩守在24000點以上，而國企指數的升幅在午市明顯擴大，盡管總成交繼續縮小，但是港股開始逐漸有擺脫美股影響的趨向，中國因素影響力逐漸增強。

　　內地股市連續上升，對沖了港股直通車放緩的因素。中資股從8月17日算起，的確是從底部上升了不少，所以市場上看空和調整之聲開始鵲起，但是我們必須要看到的是8月中旬實際上是一個不正常的走勢，國企指數從8月1日算起也只不過是上升1000多點，什么位高勢危之說只是部分外資大造輿論而部分媒體跟風所致，而事實上部分香港中文財經媒體可以視作為市場的反向指標，換句話說，最怕他們唱好而不是怕他們唱淡。

　　港股的確是有調整的需要，但是這種調整可能是以橫向發展為主，8月份很多外資基金把港股當成提款機，但是如果在正常的組合里面，沒有中國

　　港股直通車放緩無疑是妨礙港股繼續飆升的因素之一，但是事實上不少內地聰明錢卻利用此機會慢慢買入，而香港市場經過8月份一役后，也逐漸認識到中國因素才是真正的主導因素，外圍因素有時候也重要，但是可以用江河日下來形容其影響力。

　　對待直通車這個事情上，從香港市場的反應來看可以說是包羅萬象，有的巴不得馬上實現，對內地的決策程序那么“慢”頗有不滿，有些則是看作是內地給香港開了一次玩笑，有的則認為內地資金將會成為外資的點心……有善良的憂慮也有不屑的眼光，其實也反映了香港市場的復雜性和文化的多樣性，這個是未來內地投資者大規模投資港股應該要注意的地方。

　　內地投資者投資港股，當然是有風險的，風險是可以通過投資者教育來降低的，而首先有實時行情是投資者教育的基礎所在，但是港交所（0388.HK）至今的反應儼然一副愛理不理的樣子，我們在這里曾經形容過它是國企，現在看來更象衙門。而內地投資者實際上也不必妄自菲薄，我們對于中資股的理解程度，對國情的熟悉程度，顯然是要高于香港本地投資者與外資的，從這點來看，所謂信息不對稱的劣勢當中也能顯出我們的優勢，更何況在將來完全收回定價權的時候，不對稱的可能是外資而不是我們，其實市場永遠掩飾不了一個鐵一般的事實是誰有錢誰就有話語權。

　　筆者最近向投資者主推中國遠洋（1919.HK），從走勢看還是處于非常強勢當中，但是短線技術指標已經進入超買區，后市如果其A股開始出現較大成交量時就有回落的風險，但是整體上市概念已經為香港市場逐漸接受，維持目標價28港元的看法。而在注資概念的帶動下，航運股成為最近的明星板塊，除了中國遠洋，其他內地航運股也有不俗的走勢。