□申銀萬國 桂浩明

　　在創(chuàng)出了又一個(gè)歷史新高后，滬深股市開始了高位調(diào)整，當(dāng)天滬綜指從最高點(diǎn)5357點(diǎn)開始下滑，最后收于5294點(diǎn)，失守5300點(diǎn)；深成指也從18288最高點(diǎn)下跌到18050點(diǎn)，將周一陽線實(shí)體基本覆蓋。兩市在高位收陰，這對(duì)習(xí)慣于大盤一路上漲的投資者來說，可能會(huì)有一點(diǎn)壓力。

　　其實(shí)對(duì)于股市來說，大多數(shù)交易日不是收陽就是收陰，因此在連續(xù)多日收陽后收陰并不值得大驚小怪。不過，也因?yàn)槭窃��?jīng)連續(xù)收陽，而且股指是連續(xù)上漲，那么在這樣一個(gè)歷史高位突然收陰，又確實(shí)很引人關(guān)注。這條陰線的出現(xiàn)發(fā)出了什么樣的信息呢？

　　信息之一是大盤有了明確的調(diào)整要求。本來在進(jìn)入高位之后，市場(chǎng)就顯得比較謹(jǐn)慎了，上周四、周五兩天，大盤雖然是上漲的，但幅度都不是很大，而且日K線實(shí)體基本沒有脫離5日均線，這是一種步步為營的上攻行情。如果后來的盤面也這樣運(yùn)行，那么應(yīng)該說還有機(jī)會(huì)多拉幾條小陽線出來。但到了本周一，隨著個(gè)人“直投”在操作上放緩的信息傳出，市場(chǎng)把這理解為是意外的利多，于是也就激發(fā)起了新一輪的做多熱情，這直接導(dǎo)致周一股市的大幅上漲，而且在形態(tài)上已經(jīng)遠(yuǎn)離5日均線。別的不說，在技術(shù)上講這就偏離了原先的軌道。而大家都清楚，在目前條件下這樣運(yùn)行，難度是非常大的，股市意外上漲過快所產(chǎn)生的內(nèi)在壓力，一定會(huì)尋找機(jī)會(huì)表達(dá)出來。時(shí)下的股市穩(wěn)步推進(jìn)可以，上漲太快風(fēng)險(xiǎn)是很大的。

　　信息之二是市場(chǎng)對(duì)擴(kuò)容心有余悸。雖然去年下半年以來，市場(chǎng)擴(kuò)容壓力很大，但并沒有對(duì)大盤產(chǎn)生什么大的負(fù)面影響�？刹还茉趺凑f，對(duì)于投資者而言，

股票的大量發(fā)行總是會(huì)帶來心理壓力。現(xiàn)在的問題是，建行回歸已成定局，并且在9月份就可能實(shí)施，而創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng)也不再遙遠(yuǎn)，屆時(shí)有可能是幾十個(gè)股票同時(shí)上市。這不由得使人想起當(dāng)年中小企業(yè)板8個(gè)股票聯(lián)袂登場(chǎng)，結(jié)果全部高開低走并引發(fā)兩市大盤整體回調(diào)的往事。應(yīng)該說，現(xiàn)在的市場(chǎng)狀況已經(jīng)不同過去，但歷史的教訓(xùn)猶在，投資者在這個(gè)時(shí)候表現(xiàn)出某種謹(jǐn)慎是完全自然的。而這個(gè)因素也就直接引發(fā)了大盤在高位缺乏買盤，被迫調(diào)整。

　　信息之三是市場(chǎng)仍然具有很強(qiáng)的支撐力。話說回來，實(shí)際上本周二的調(diào)整并不深，從分時(shí)走勢(shì)來看，雖然做空能量釋放明顯，但逢低買盤也很活躍，并且不時(shí)會(huì)因?yàn)橘I盤的集中釋放而形成反彈的小高潮。另外，雖然昨日兩市的漲跌比都在1：2以上，表明市場(chǎng)做空意愿很普遍，但真正跌幅大的股票并不多，甚至沒有一個(gè)達(dá)到10%跌停限制，反而依然有股票漲停。這就是說，市場(chǎng)一方面認(rèn)同要進(jìn)行調(diào)整，另一方面也不認(rèn)為調(diào)整會(huì)很深，一般還是把它作為技術(shù)調(diào)整來看待�？吹贸�，市場(chǎng)對(duì)后市仍然有良好預(yù)期，在完成調(diào)整之后，大盤還會(huì)再創(chuàng)新高。

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