周曉同志：

　　前不久，我看了某上市公司刊登的關于簽定10億元大單合同的公司公告，當日以每股16.10元買進49800股。次日，該公司又刊登更正公告，稱合同標的應為1億元，股價下跌，我49800股全部賣出，造成虧損45000元左右。請問，我可以向該上市公司提出經濟索賠嗎？

　　江蘇鎮江 任先生

　　任先生：

　　投資者就上市公司因公告錯誤而產生的股價下跌所造成的經濟損失能否提出索賠的問題，需要從多方面進行分析。

　　起訴是否具有法律依據？

　　上市公司公告錯誤，并造成股價下跌，需要了解這種錯誤是什么原因造成的？但就目前情況看，此種情形與法律規定的虛假陳述的定義并不相符，退一步講，即便涉嫌虛假陳述，但因尚未經過中國

證監會或財政部及所屬機構的行政處罰或公司高級管理人員受到生效的刑事判決，所以并不符合起訴的條件。

　　我國《民法通則》規定：公民或者法人在民事活動中應當遵循誠實信用等基本原則。公民或者法人因違反合同或對他人構成侵權的，應當承擔民事責任。《證券法》規定；公司信息披露應當“真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”，否則，應當承擔法律責任。上述法律規定為投資者依法維護其合法權益提供了法律依據。

　　從理論上說，投資者有權依照《民法通則》、《證券法》以及《民事訴訟法》的有關規定向上市公司提起訴訟。但行使訴權并不等于能夠勝訴，兩者之間并不能簡單地劃上等號。

　　公告錯誤與經濟損失是否存在因果關系

　　根據法律規定，承擔民事賠償責任的一個重要前提條件是當事人除了實施一定的行為外還要存在過錯，并且在其過錯與受害人的損失之間存在法律上的因果關系。在本案中，除非是刊印錯誤，否則，上市公司公告存在過錯是十分清楚的，但其過錯與投資者的經濟損失之間是否存在因果關系，需要提供充分的依據并進行舉證。而舉證是否充分則是整個訴訟環節中的一個關鍵問題。公司股價下跌究竟是因為公告錯誤后進行更正引起的還是股價隨市場波動或其他原因而引起的，要分析其因果關系并且講清其中的緣由同時予以舉證，作為投資者來講具有一定的難度。

　　投資者提起訴訟存在較大的風險

　　在因虛假陳述所引發的證券民事賠償案件中，中國證監會或財政部及所屬機構作出的行政處罰或法院對上市公司違規的高級管理人員作出生效的刑事判決既是投資者對上市公司提起訴訟的前提條件，也是認定其承擔法律責任的依據，無須投資者對上市公司過錯行為另行調查舉證，同時，只要投資者買賣

股票的時間與司法解釋所規定的虛假陳述實施日和揭露日的時間點相符合，投資者起訴上市公司后獲得勝訴的可能性是很大的。而本案投資者若提出經濟損失系上市公司公告錯誤而導致的結果，在舉證上可能比較困難，如無法舉證則要承擔舉證不能的后果，從而直接影響到案件審判的結果，投資者提起訴訟存在較大的風險。投資者行使訴訟權利只是手段，獲得勝訴才是最終目的，因此，起訴應當非常慎重。

　　(上海證券報投資者

維權志愿團成員 上海天銘律師事務所 陳榮律師)