廣州報道 本報記者 郎朗

　　蘇寧電器(002024.SZ)上市公司之外的加盟店狀況一直不為公眾所熟知。8月30日蘇寧電器的中報,終于揭示了其特許加盟政策的情況:從今年第三季度開始,蘇寧的"加盟轉(zhuǎn)直營"已經(jīng)啟動。

　　對于日前業(yè)界熱議的復(fù)權(quán)超千元的股價,蘇寧中報以數(shù)據(jù)做出了回應(yīng):今年上半年蘇寧電器共實現(xiàn)營業(yè)總收入189.83億元,同比增長60.58%,凈利潤增長110.63%,新開連鎖店面71家(店面總數(shù)達到413家)。這一業(yè)績,已經(jīng)超過了其主要競爭對手——國美電器(0493.HK)。

　　公告同時顯示,蘇寧還預(yù)計今年1—9月份凈利潤同比增長達到70%—100%。

　　而之前不久,業(yè)界曾對蘇寧電器的銷售收入,特別是未作公開披露的加盟店的業(yè)績進行過強烈的討論。過程中,有業(yè)內(nèi)人士表示,蘇寧上市公司外的169家店面(主要是加盟店)2006年銷售收入達到360億元,遠遠超出上市公司的351家店面的銷售收入,蘇寧電器業(yè)績的高增長中可能存在信息不對稱之處。

　　對此,蘇寧電器總裁孫為民向本報表示:"對于加盟店的情況,公司在上市招股說明書已經(jīng)進行了詳細的披露,

商務(wù)部公布的2006年蘇寧的609.5億元的銷售收入是統(tǒng)計口徑的銷售額,該口徑包含了17%的增值稅,集團內(nèi)部母、子、加盟公司之間的交易,而在上市公司的財務(wù)合并報表時,需要進行合并抵消。"

　　對于蘇寧加盟店的具體情況,蘇寧電器上述中報進行了詳細闡述:在蘇寧發(fā)展初期,特別是2000年左右由于本身管理能力、人員儲備等方面的限制,公司無法在全國范圍內(nèi)大規(guī)模進行直營連鎖擴張,因此在某些暫時不考慮以直營店形式進入的地區(qū),公司通過特許加盟形式在當(dāng)?shù)剡M行連鎖發(fā)展。但隨著蘇寧發(fā)展全國性連鎖戰(zhàn)略的逐步確立,從2005年開始,蘇寧已不在新的省級區(qū)域發(fā)展特許加盟企業(yè),以避免公司直營店與加盟店的沖突,蘇寧的加盟店有所減少。

　　公告顯示,截至2007年6月30日,蘇寧電器在天津、河北、山東、四川、重慶、云南、寧波等地簽約特許加盟企業(yè)19家,有加盟連鎖店104家。

　　蘇寧公告及國信

證券的研究報告顯示,蘇寧根據(jù)<特許加盟協(xié)議>,針對單個特許加盟企業(yè)加盟費一般在30萬—50萬元之間,按年度或半年度收取,其中2007年1-6月份,公司對簽約特許加盟企業(yè)收取特許加盟費共計190萬元;2006 年,加盟店向蘇寧電器采購20 億元商品,蘇寧電器收取了2%的稅前利潤(1%的采購管理費用、1%的大盤返利),合計為4000 萬元左右的稅前利潤貢獻。

　　這樣的數(shù)據(jù)表明,加盟店利潤貢獻率與直營店差距較大,而且存在難以統(tǒng)一管理的問題。

　　為此,蘇寧從2006年開始嘗試與部分加盟商談判,準(zhǔn)備以直營店的模式進入原特許加盟區(qū)域。"蘇寧電器在考慮特許加盟商的合作意愿以及合作成本等因素的情況下,可以進行多種方式的合作,當(dāng)然最好的方式是能收編加盟商。"孫為民說。

　　蘇寧公告稱,從今年第三季度開始,蘇寧電器將會與各特許加盟商進行充分溝通,希望與加盟商通過重新簽署加盟協(xié)議或簽訂補充協(xié)議的方式進一步明確雙方的權(quán)利義務(wù)。同時,由于很多加盟商當(dāng)初簽署的協(xié)議期是5-10年,目前很多仍未到期,所以蘇寧的"加盟轉(zhuǎn)直營"的轉(zhuǎn)換過程也會很長,而特許加盟店也將長期存在,對此蘇寧準(zhǔn)備設(shè)立專門的機構(gòu)來完善和深化加盟管理體系。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。