行家點津

　　受歐美股市大跌影響，滬深股市昨日早盤大幅低開，隨后受有色金屬板塊大幅下跌影響，股指迅速翻綠并連續下跌。昨日主力機構利用散戶的追高熱情大舉派發有色金屬籌碼，減倉動作明顯。做多有色金屬板塊的多頭翻空后，盤中沒有有號召力的板塊熱點出現，多頭主力在個股中各自為戰，個股表現冰火兩重天，在指數下跌幅度較大、兩市個股近七成下跌的情況下，仍有30多只非ST股漲停板，表明多頭做多熱情并未完全消退，空頭欲趁機一舉取得壓倒優勢的想法不會實現。

　　機構主力近期有連續在銀行、有色金屬板塊中減倉的動作，機構的這種行為目的是減倉還是調倉？后者的可能性較大。從估值水平看，機構對市場存在輕微泡沫有共識，輕微泡沫是牛市中的合理現象，何況在整體存在泡沫的情況下，個股的情況各自不同，市場中仍然存在一些有估值潛力的板塊和個股，央企資產注入和整體上市、績差企業的資產重組等外延式增長潛力很大，這一部分是有待挖掘的估值洼地，機構主流資金可能從一些估值偏高的板塊如有色金屬板塊中流出，上述有估值潛力的板塊個股將吸引這類暫時流出的資金繼續留在股市中。從博弈心理看，機構可能大舉套現獲利豐厚的籌碼，短暫時間在市場中制造恐慌氣氛，造成市場大跌，市場大跌過程中，一般投資人恐慌殺跌，個股不分良莠下跌，機構投資人可趁機低吸目標股，達到調倉的目的。政策面沒有更嚴厲的調控措施之前，機構主力長期做多的心態不會動搖，調倉會造成市場短期振蕩，個股行情分化加大，也為有準備的散戶提供了較好的買入機會。

　　市場存在一定的系統風險，對于長線投資者來說，這個時候如果大市下跌只是一種技術性調整，并不是所有持倉者都要回避，個股應區別對待。即使大市下跌，個股走勢仍將和周三一樣冰火兩重天，風險集中于主力獲利豐厚的個股之中，概念題材股是后一階段的主要機會。

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