截至8月29日，披露2007年中報且有同比數據的1366家公司實現凈利潤3007.92億元，同比增長70.29%；加權平均每股收益0.20元，創下近年新高。得益于宏觀經濟快速增長，以及大股東資產注入意愿的空前提高，上市公司主營業務不斷增長；而占利潤相當比重的投資收益成為中期業績猛增的另一推進器。

　　□本報記者 陳健健

　　截至8月29日，兩市共有1377家公司公布2007年中報，中報披露即將落幕。已披露中報公司整體業績增幅延續了去年下半年至今的上漲勢頭，凈利潤同比增長超過七成。

　　上市公司業績增長，一方面歸功于主營業務的穩定增長，股改基本完成后，上市公司主營發展得到了大股東的更多支持意愿與資產注入；另一方面，投資收益占到1300多家公司利潤總額的14%，成為上市公司中期業績猛增的一大推進器——無論是業績一貫表現良好的藍籌陣營，還是處境微薄的ST族，都有不少成員從中收益匪淺。

　　展望三季度，已發的業績預報呈現一片“紅肥綠瘦”，不過，業內人士提示，對于公司前三季度業績增長的具體原因，投資者宜具體分析。

　　摸新高 每股收益兩毛錢

　　據本報信息數據中心統計，截至8月29日，共有1377家公司公布了2007年中報。其中，剔除無期初同比數據的南山鋁業等11家公司，以1366家公司為分析樣本。

　　1366家公司今年中期加權平均每股收益0.20元，相比去年同期的0.12元高出不少，創下近年新高；扣除非經常性損益后的加權平均每股收益0.19元，同樣高于去年同期水平；加權平均凈資產收益率為7.92%。

　　有96家公司基本每股收益高于0.50元（含0.50元），有142家公司每股收益在0.3元-0.5元之間（含0.30元），而微利公司也不少，有260家公司每股收益低于5分錢。

　　總量方面，樣本公司共實現營業總收入32951.71億元，同比增加24.48%；實現利潤總額4410.59億元，同比增長66.54%；實現凈利潤(歸屬于母公司的部分)3007.92億元，同比增長70.29%。盈利的公司有1191家，盈利面為87%；業績同比增長的有1012家，占比為74%。

　　在收益增長的情況下，上市公司業績的含金量也在提高。樣本公司加權平均每股經營性現金流為0.57元，遠高于去年同期的0.26元。不過，提出分配預案的公司并不多。據WIND統計，截至昨日，有44家公司提出了中期分配預案。

　　占比14% 投資收益多貢獻

　　2007年中報的一大特色就是投資收益的迅猛增長。扣除金融保險類公司后，所有公司投資收益占到利潤總額的14%，所占比例頗為可觀。

　　樣本公司上半年投資收益合計約1110.97億元，同比增長178.12%。而在舊準則下，去年同期全體上市公司的投資收益才不過234.60億元。即使扣除了22家金融保險類公司，1344家公司上半年投資收益仍然有356.54億元，同比增長208.11%，投資收益占利潤總額的比例為14.33%。

　　分析人士表示，始發于去年下半年的此輪牛市對于上市公司中期的投資收益貢獻卓著。以長江電力為例，在報告期內，公司轉讓持有的建設銀行4億股H股股票，實現投資收益11.81億元，占公司利潤總額的35.89%。

　　增兩成 資產注入促主營

　　按照新會計準則，利潤表中的“營業總收入”中既包括主營業務收入，也包括其他業務收入。其中，主營業務收入自然占絕大部分。

　　統計顯示，1366家公司共實現營業總收入32951.71億元，同比增長24.48%，上市公司主營業務收入的增長較為穩定。分析主營業務增長的原因，除了正常的生產規模與市場擴大所帶來的成長外，全流通下，大股東向上市公司注入資產的沖動也直接促進了上市公司主營業務的跳躍式發展。以太鋼不銹為例，公司上半年凈利潤27.40億元，同比增長超過300%。這之中，公司于去年通過新增發行收購集團鋼鐵主業資產，直接推動了公司主營業績的大幅增長。

　　有關人士分析，市場已進入“大藍籌”時代，而制造“大藍籌”最快捷的途徑，自然就是大股東的資產注入。上市公司整體上市越來越多地由預期變為現實，將給公司業績帶來外延式爆發性增長。

　　樣本公司的營業成本約為25265.50億元，同比增長22.33%。營業收入的增速領先營業成本增速2個多百分點，從而為今年中期業績增長奠定了基礎。

　　在主營業務增長的情況下，上市公司的費用得到較好控制，也促進了整體業績的提升。樣本公司合計發生三項費用約3581.72億元，同比增長約21%，增速低于營業總收入3.5個百分點。

　　三朵花 金屬非金屬競爭艷

　　具體到行業上來，金屬非金屬業摘得中期每股收益桂冠，行業加權平均每股收益約0.36元。采掘業、石化業分列第二、第三，行業加權平均每股收益分別為0.34元、0.31元。

　　主營方面，受行業景氣影響，機械設備儀表業營業總收入增長最為可觀，增幅達到48.10%；其次為

房地產業，營業總收入同比增長40.48%；第三為木材家具，同比增長39.78%；金屬非金屬業營業總收入同比增長38.42%，居第四。

　　經營性現金流方面，

房地產業與其他制造業兩個行業的經營性現金流為負，分別為-0.21元、-0.01元。實際上，房地產業現金流緊張正反映了調控措施下行業資金吃緊的現實，作為應對措施，不少房地產企業紛紛通過定向增發或公開增發來籌集資金。

　　據Wind統計，截至8月29日，兩市共有461家公司發布了2007年三季度業績預告，其中預喜公司占比六成多。

　　發布業績預告的公司中，285家公司業績同比向好。其中，233家公司預計前三季度業績同比增加（166家預增，67家略增），52家公司預計扭虧，預喜公司家數占所有發布業績預報公司總數的比例約為61.82%；而明確預計中期業績同比減少或虧損的公司有142家，占比約三成。

　　預喜公司中，不少都明確表示今年前三季度的業績同比將大幅增長。值得注意的是，由于不少公司前三季度業績增長的主要原因并非發生于第三季度。比如，某公司由于在第二季度出售了某筆股權投資而獲得巨額投資收益，從而導致公司今年中報業績增長較大；由于相同的原因，公司前三季度業績也同比增長較多——也就是說，該公司1-9月的業績增長并非是第三季度出現了新的業績增長因素，而是得益于上半年的業績增長。

　　專家提示，投資者在看待公司三季度業績預報時，要特別注意其增長的具體原因，如果是由于上半年的業績增長從而導致前三季度業績同比增長，對該類公司的一味追捧無疑與公司的實際經營狀況不甚符合。

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