□《銀行家》中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力

　　評(píng)價(jià)課題組

　　組 長(zhǎng) 王松奇

　　副組長(zhǎng) 劉煜輝 歐明剛

　　執(zhí) 筆 劉煜輝 彭 成 尹振濤

　　對(duì)全國(guó)商業(yè)銀行最新資本狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、流動(dòng)性進(jìn)行分析考察，數(shù)據(jù)顯示，A股上市歷程大大提高了全國(guó)性商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　資本充足率總體達(dá)標(biāo)

　　截至2006年底，資本充足率和核心資本充足率總體達(dá)標(biāo)。除農(nóng)行、光大、廣發(fā)、深發(fā)展外，其余13家全國(guó)性銀行均超過(guò)8%的資本充足率及格線(xiàn)，而核心資本充足率達(dá)標(biāo)的全國(guó)性銀行則達(dá)到14家（農(nóng)行、光大、深發(fā)展未能達(dá)標(biāo)）。

　　上市銀行在補(bǔ)充資本方面渠道較多，整體表現(xiàn)較好。11家上市銀行的整體資本充足率與整體核心資本充足率分別從2004年的10.00%和7.58%上升至2006年的12.34%和10.11%。

　　同前一年相比，大部分全國(guó)性銀行2006年資本充足率水平基本持平。變化較大的是未達(dá)標(biāo)的銀行。光大銀行在較低的水平上下降了1.41個(gè)百分點(diǎn)；而廣發(fā)銀行受益于重組和引入戰(zhàn)略投資者，資本充足率由2005年的-4.11%一舉提高到7.63%，接近最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

　　2006年全國(guó)性銀行補(bǔ)充資本的渠道進(jìn)一步得到拓展。廣泛使用公開(kāi)上市、定向增發(fā)、發(fā)行債券（次級(jí)債和混合資本債）等方式補(bǔ)充資本，并取得較好成效。

　　資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善

　　總體而言，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康增長(zhǎng)的大背景下，中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量近年來(lái)有很大的改善，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量的提升水平遠(yuǎn)高于全國(guó)性商業(yè)銀行的平均水平。2006年全國(guó)性商業(yè)銀行不良貸款的結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為，正常和關(guān)注類(lèi)92.9%，次級(jí)類(lèi)1.51%，可疑類(lèi)2.93%，損失類(lèi)2.65%。

　　2006年，全國(guó)性商業(yè)銀行不良貸款率均較前一年度有所下降。股改上市后的工行、中行、建行和交行的不良貸款率穩(wěn)中有降。招商、浦發(fā)、興業(yè)、民生、恒豐和浙商銀行依然保持較低的水平。廣發(fā)行在重組中由政府、老股東和投資者團(tuán)隊(duì)共同彌補(bǔ)損失，不良貸款率由2005年的16.89%劇降為2006年的3.97%，是全國(guó)性商業(yè)銀行中降幅最大的銀行。

　　從不良貸款的絕對(duì)數(shù)額上看，廣發(fā)、中信下降最多，建行、交行、深發(fā)基本上與上年持平。

　　從不良貸款結(jié)構(gòu)上看，除農(nóng)行外，其余全國(guó)性商業(yè)銀行不良貸款分別以次級(jí)類(lèi)和可疑類(lèi)占比最高。其中次級(jí)類(lèi)占比最高的有工行、華夏、廣發(fā)、深發(fā)、浦發(fā)和民生銀行。

　　2006年，大部分全國(guó)性商業(yè)銀行的貸款減值準(zhǔn)備覆蓋率較上年有所提高。大多數(shù)銀行達(dá)到或超過(guò)70%，交行、招商、浦發(fā)、興業(yè)和民生則超過(guò)100%。

　　根據(jù)監(jiān)管部門(mén)的標(biāo)準(zhǔn)，最大單一客戶(hù)貸款不得超過(guò)銀行凈資產(chǎn)的10%，前十大客戶(hù)貸款總額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%。2006年底各行的這兩項(xiàng)指標(biāo)均符合監(jiān)管要求。

　　從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，2006年全國(guó)性商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，五大國(guó)有商業(yè)銀行的投資類(lèi)資產(chǎn)占比相對(duì)較大。在其他全國(guó)性商業(yè)銀行中，興業(yè)、光大和浙商銀行的投資類(lèi)資產(chǎn)占比較高，平均水平在20%左右；相對(duì)而言，深發(fā)展和招商的投資類(lèi)資產(chǎn)占比較低，分別為6.8%和5.8%。

　　投資類(lèi)資產(chǎn)具有較高的占比，意味著商業(yè)銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)的依賴(lài)性相對(duì)降低，對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)起到了分散的作用。

　　盈利能力迅速提升

　　2006年全國(guó)性商業(yè)銀行的盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。除中信、華夏、廣發(fā)等少數(shù)銀行外，凈利潤(rùn)增幅均大大超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的增幅，顯示出較高的運(yùn)營(yíng)效率。

　　上市銀行資本收益率整體高于非上市銀行，其他類(lèi)全國(guó)性商業(yè)銀行的資本收益率水平整體高于國(guó)有商業(yè)銀行。動(dòng)態(tài)而言，2004-2006年，全國(guó)性商業(yè)銀行的資本收益率整體上呈上升趨勢(shì)，尤以興業(yè)、深發(fā)、民生、浦發(fā)、浙商為代表。

　　上市銀行的資產(chǎn)收益率整體高于非上市銀行，國(guó)有全國(guó)性商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率水平整體高于其他全國(guó)性商業(yè)銀行。

　　在盈利模式方面，全國(guó)性商業(yè)銀行各有不同的優(yōu)勢(shì)。

　　利差收入是我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)也是最重要的利潤(rùn)來(lái)源。總體而言，建行、交行和招商銀行的凈利差水平較高。與2005年相比，在凈利差方面，工行有所回落，建行微降0.01個(gè)百分點(diǎn)，而中行、交行、中信和招商銀行則有所提高。

　　相比于2005年，各行2006年的平均凈利差均有所擴(kuò)大。央行的幾次加息普遍擴(kuò)大了存貸款利差，是商業(yè)銀行平均生息資產(chǎn)收益率提高的直接原因。

　　從負(fù)債結(jié)構(gòu)與成本率看，大部分上市銀行均以存款為主要資金來(lái)源，存款占比接近或超過(guò)90%，只有興業(yè)銀行的資金來(lái)源更多地依賴(lài)發(fā)行債券募集的資金和向同業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金，存款占比最少。

　　2006年成為我國(guó)銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)的大發(fā)展元年。全國(guó)性商業(yè)銀行中，各上市銀行凈非利息收入平均增長(zhǎng)36%，其中凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入平均增長(zhǎng)70%，均超過(guò)了31%的凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率。

　　分析中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平，一般使用三個(gè)主要的指標(biāo)，即“凈非利息收入”、“凈非利息收入占比”和“凈非利息收入利潤(rùn)占比”。

　　從凈非利息收入的絕對(duì)值看，中間業(yè)務(wù)在各銀行之間很不平衡，年收入水平從0.49億元到169.2億元，跨度很大。國(guó)有商業(yè)銀行憑借龐大的市場(chǎng)規(guī)模和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展水平遠(yuǎn)高于其他類(lèi)全國(guó)性商業(yè)銀行，上市銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平則高于非上市銀行。

　　凈非利息收入占比仍然較低。在16家全國(guó)性商業(yè)銀行（渤海因成立較晚，未列其中）中，有10家凈非利息收入占比低于10%。最高的招行和中行也不過(guò)14.3%和12.3%，仍然遠(yuǎn)低于國(guó)際先進(jìn)銀行的普遍水平。

　　檢視各家銀行的凈非利息收入占比水平，大體上與銀行的規(guī)模、綜合化經(jīng)營(yíng)水平正相關(guān)，例如在占比相對(duì)較高的銀行中，中行、工行以規(guī)模取勝，而交行、中信、招行則在一定程度上得益于其綜合化經(jīng)營(yíng)的布局。

　　中間業(yè)務(wù)收入占比水平較低的現(xiàn)象，與我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)緊密相關(guān)，是我國(guó)銀行業(yè)走向成熟過(guò)程中的特定階段。

　　2006年主要全國(guó)性商業(yè)銀行（指公開(kāi)披露經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的11家上市銀行）的成本收入比為39.67%。近三年來(lái)，相對(duì)于國(guó)有全國(guó)性商業(yè)銀行，其他全國(guó)性商業(yè)銀行進(jìn)行了頗為有效的成本控制，其成本收入比經(jīng)歷了一個(gè)小幅上升而后下降的過(guò)程，與國(guó)有全國(guó)性商業(yè)銀行之間的差距從2004年2.6個(gè)百分點(diǎn)縮小到2006年底的0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　在過(guò)去三年內(nèi)，主要全國(guó)性銀行平均有效稅率經(jīng)歷了一個(gè)小幅上升而后下降的過(guò)程。2006年，11家上市全國(guó)性銀行的有效稅率為31.45%。與國(guó)有全國(guó)性銀行相比，其他全國(guó)性商業(yè)銀行進(jìn)行了頗為有效的成本控制，有效稅率大幅降低，與國(guó)有商業(yè)銀行之間的差距從2004年底的23.7個(gè)百分點(diǎn)縮小到2006年底的2.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　整體流動(dòng)性較強(qiáng)

　　2006年中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的整體流動(dòng)性較強(qiáng)，從存貸比來(lái)看，2006年金融機(jī)構(gòu)的存貸比（不含貼現(xiàn)）為57.7%，其中工、農(nóng)、中、建、交5大行的存貸比為55.8%，中信、光大等九家主要股份制銀行的存貸比為66.2%。相比較而言，5大行的存貸比要低于9家主要的股份制商業(yè)銀行。

　　從流動(dòng)性比率來(lái)看，2004－2006年各家銀行人民幣的流動(dòng)比率都大于25％的監(jiān)管要求，外幣的流動(dòng)性比率都大于60％的監(jiān)管要求。從人民幣的流動(dòng)性比率來(lái)看，2006年，除中國(guó)銀行和招商銀行外，其他各家銀行的人民幣流動(dòng)性比率都高于2005年。從外幣的流動(dòng)性比率來(lái)看，2006年，除中國(guó)銀行和民生銀行外，其他銀行的外幣流動(dòng)性比率都高于2005年，從整體來(lái)看，銀行業(yè)的總體流動(dòng)性比率較2005年都有所提高。

　　從中長(zhǎng)期貸款比來(lái)看，2006年各家銀行中除農(nóng)行、廣發(fā)、招商銀行外，大部分銀行的人民幣中長(zhǎng)期貸款比較2005年有不同程度的提高，并且大多超過(guò)監(jiān)管要求，5大行中只有建設(shè)銀行滿(mǎn)足小于120％的監(jiān)管要求，9家股份制銀行中只有華夏、廣發(fā)、興業(yè)三家銀行滿(mǎn)足小于120％的監(jiān)管要求。

　　資本充足率和核心資本充足率總體達(dá)標(biāo)。除農(nóng)行、光大、廣發(fā)、深發(fā)展外，其余13家全國(guó)性銀行均超過(guò)8%的資本充足率及格線(xiàn)。

　　上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量的提升水平遠(yuǎn)高于全國(guó)性商業(yè)銀行的平均水平。股改上市后的工行、中行、建行和交行的不良貸款率穩(wěn)中有降。

　　上市銀行資本收益率整體高于非上市銀行，其他類(lèi)全國(guó)性商業(yè)銀行的資本收益率水平整體高于國(guó)有商業(yè)銀行。2004-2006年，全國(guó)性商業(yè)銀行的資本收益率整體上呈上升趨勢(shì)，尤以興業(yè)、深發(fā)、民生、浦發(fā)、浙商為代表。

　　從存貸比來(lái)看，工、農(nóng)、中、建、交5大行的存貸比要低于9家主要的股份制商業(yè)銀行。

　　銀行時(shí)間方式金額近期補(bǔ)充計(jì)劃

　　中國(guó)工商銀行2006．1引入戰(zhàn)略投資者（高盛、安聯(lián)、運(yùn)通）27．8億美元，－

　　8．25億歐元

　　2006．6引入戰(zhàn)略投資者（社保）180－

　　2006．1Ａ股、Ｈ股同日ＩＰＯ1732億元－

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行－－－國(guó)家注資、引入戰(zhàn)略投資者

　　中國(guó)銀行2006．9．Ａ股ＩＰＯ200億元人民幣－

　　中國(guó)建設(shè)銀行2005．6．引進(jìn)戰(zhàn)略投資者（美洲銀行）25億美元－

　　2005．1Ｈ股ＩＰＯ622億港元Ａ股ＩＰＯ

　　交通銀行2006．5．Ａ股ＩＰＯ252億元人民幣－

　　2006．6．發(fā)行次級(jí)債60億元－

　　中信銀行2006．6集團(tuán)注資74億元

　　2006．11

　　2006．11引進(jìn)戰(zhàn)略投資者（ＢＢＶＡ）48．85億元

　　2007．4．Ａ／Ｈ股同日ＩＰＯ410億元

　　中國(guó)光大銀行－－－國(guó)家注資、引入戰(zhàn)略投資者

　　華夏銀行2006．11發(fā)行次級(jí)債20億元2007擬發(fā)行45億元混合資本債

　　2006．4．引入德銀等三家戰(zhàn)略投資者26．4億元

　　廣東發(fā)展銀行2006．11重組引進(jìn)戰(zhàn)略投資者242億元－

　�。ɑㄆ鞝款^財(cái)團(tuán)）

　　深圳發(fā)展銀行2007．6．通過(guò)股改，發(fā)行認(rèn)沽權(quán)證40億元向ＧＥ定向增發(fā)新股

　　招商銀行2006．9．Ｈ股ＩＰＯ227．6億港元－

　　上海浦東2006．11增發(fā)59．1億元－

　　發(fā)展銀行2006．6．發(fā)行次級(jí)債26億元

　　興業(yè)銀行2006．9．發(fā)行混合資本債40億元－

　　2007．2．Ａ股ＩＰＯ160億元

　　中國(guó)民生銀行2005．12發(fā)行次級(jí)債14億元Ｈ股發(fā)行

　　2006．12發(fā)行混合資本債43億元

　　2007．2．定向增發(fā)181．6億元

　　恒豐銀行2006．12發(fā)行次級(jí)債6億元－

　　浙商銀行2006．9．發(fā)行次級(jí)債9億元－

　　

渤海銀行－－－－

　　上市全國(guó)性銀行資產(chǎn)收益率（2004-2006）