記者 李成 劉家虹

　　財政部上調印花稅稅率以控制股市過度投機交易，不過，因為權證交易不收印花稅，所以這一“利空”成了認沽權證的“利好”。“末日輪”鉀肥認沽權證三日累計最高漲幅786%。其他認沽權證也大幅狂漲。

　　在巨大的“賺錢效應”吸引下，不少新進場的投資者摩拳擦掌，試圖撈一把。不過，專家提醒投資者，認沽權證跳高表演已近結束，投資者不應被暴利誘惑而跟風“入甕”。

　　滬指三天暴跌了300多點，但認沽權證卻趁機狂漲。繼5月30日和31日兩天暴漲之后，6月1日，鉀肥JTP1(038008)繼續強勁走勢，早盤高開報4.4元，最高報7.48元，最低報4.35元，全天報收于6.07元，漲2.07元，漲幅為51.75%，換手率1039.97%，成交79.90億元。鉀肥JTP1這三日的換手率均超過1000%，三日累計最高漲幅786%，一文不值的鉀肥JTP1成交金額竟超過185億元。

　　記者統計發現，目前，市場5只認沽權證三天總成交額已經高達1000億元左右，換手率也從40%左右，猛增到500%以上。而盡管這5張廢紙一文不值，但僅僅幾天的時間，就被炒到最高6元，最低的到0.6元。

　　三大原因致使“廢紙”遭爆炒

　　業內人士認為，認沽權證的火爆可以歸為幾個原因：

　　首先，上調印花稅稅率對

　　其次,目前國內市場資金充足，尤其是一些從股市退出的避險資金，缺少一個“泄洪”渠道，導致部分資金蜂擁進入權證市場投機。

　　最重要的原因是，投機資金利用上調印花稅的政策，同時，也利用認沽權證同股票的反比效應，將權證交易不需繳納印花稅的特點進行了過分放大。

　　認沽權證基本是“廢紙”

　　記者發現，從目前5只認沽權證的內在價值來看，基本上都是廢紙一張，并不具備任何投資價值。以鉀肥權證為例，按照鹽湖鉀肥公司的發行條件，這只認沽權證將于6月22日到期，行權價為15.1元。也就是說，如果投資者持有該權證但不行權，該權證6月29日后就會被注銷。如果投資者行權，每持有一份鉀肥認沽權證，就有權力在行權日(6月25日到29日)按15.1元的價格賣出一份鹽湖鉀肥(000792)，而1日收盤時鹽湖鉀肥的股價已達40.76元，意味著把40.76元/股的鹽湖鉀肥，以15.1元賣掉。恐怕再傻的人也不會這樣做。

　　雖然股市大幅下跌，看上去是認沽權證發揮避險作用的時候了，但實際上所有的認沽權證最終都難避免“廢紙”的命運。事實上，眾券商也紛紛告誡股民莫參與這只成為“嚴重價外

　　誰在導演權證“博傻”游戲？

　　記者注意到，在深交所披露的鉀肥JTP1交易龍虎榜中，國泰君安深圳泰然九路、深圳益田路營業部連續兩天上榜，招商證券深圳振華路營業部也連續兩天名列其中，而以“漲停板敢死隊”所在地聞名的國信證券深圳紅嶺中路營業部昨天也加入了狂炒戰團。從這些營業部的所在地看，爆炒鉀肥認沽權證的資金絕大部分集中在深圳。

　　值得注意的是，深交所近日在公告中表示，目前已對鉀肥JTP1認沽權證的交易實施重點監控，對涉嫌違規行為的賬戶將實施限制交易，并上報

　　權證分認股權證與認沽權證兩種。認沽權證就是在行權日子，持有它的投資者可按約定價格(行權價)賣出相應的股票給上市公司。將到行權期的認沽權證被稱為“末日輪”。沒有價值的權證被稱為“廢紙”。

　　以鉀肥認沽權證(038008)為例，其行權價是15.10元，目前收盤價是6.07元，行權期是6月25日至29日。這意味著，投資者在上述時間，可按15.10元/股的價格，將鹽湖鉀肥(000792，昨收盤40.76元)賣給發行人。投資者如行權，意味著把價值40.76元的股票以15.10元賣掉。

　　權證交易費用：

　　深市為1.156%。(交易所規定費用0.1675%。+券商傭金0.988%。)；滬市為1.103%。(交易所規定費用0.1150%。+券商傭金0.988%。)

　　小知識

　　風險提示

　　權證投資八成虧損

　　一只內在價值為零的認沽權證，絕對價格被炒高至6.50元，市場人士對此表示了憂慮。鉀肥認沽權證是目前市場剩余期限最短、風險最高的品種，它將于6月22日結束交易。也就是說，在剩下的15個交易日里，其絕對價格將從目前6元的位置，向“0”元回歸，風險非常之大，投資者切勿參與。

　　深交所此前的統計也顯示，普通投資者投資權證一夜暴富的可能性極小。深市權證投資者的賬戶八成是虧損的，所有賬戶戶均收益率為-3.76%。而機構投資者在權證市場上表現得非常理性，機構賬戶參與交易金額所占比例僅為1.5%，且主要為將所持權證單方向賣出。其余98.5%的權證交易是由散戶或民營大戶完成的。但91.3%的權證大戶也是虧損的，僅有8.7%的賬戶盈利。

　　新聞鏈接

　　不懂權證 賠光30萬

　　今年4月，炒股僅一個月的李女士誤將首創認購權證(580004)當作普通股票，在行權期過后還懵懂不知，待發現時，價值30萬元的首創權證全部化為烏有。

　　4月16日，李女士上網委托認購了5.7萬份首創權證。第二天開始，這只權證就一直停牌，之后她向營業部咨詢，對方只是說“看公告，23日認購”。結果23日還沒有開盤，24日一大早上電腦一看，“什么都沒有了”！李女士找到證券公司，一經理說，“16日買的權證，必須進行再認購，否則就是廢紙一張。”

　　公告顯示，首創權證最后交易日是4月16日，行權期是4月17日至23日。23日后仍未行權的權證，將予以注銷。