□渤海投資研究所

　　上周，上證綜指收出連續第十根周陽線，打破了自1997年以來周九連陽后必調整的“魔咒”。昨天滬綜指更是直接高開突破了4200點大關，再度創出了歷史新高，增量資金的瘋狂涌入繼續維持著市場強勢。

　　從形態上看，滬綜指可能開始向4500點發起進攻。不過我們留意到，大盤在4月23日、5月22日、5月28日分別留下了三個跳空缺口，在如此高位，密集出現跳空缺口應該看作是一個比較危險的信號。因此我們認為，雖然資金仍然推動大盤持續上漲，但風險也在不斷累積，而且隨時可能集中釋放。

　　對于在后4000點時代的操作策略，我們認為理性投資者應該考慮控制風險，對牛市仍然意猶未盡的投資者至少也應該選擇戰略性防御品種來規避系統性風險。