已將《內幕交易行為認定指引》等文件轉呈至最高院

　　證監會將重手治理內幕交易

　　“內幕交易和操縱市場”也可能要賠償

　　【本報訊】監管層對于內幕交易和操縱市場行為的打擊，將進入規范和法制化階段。

　　據《21世紀經濟報道》的消息，近日，記者獲悉，證監會已經將《內幕交易行為認定指引》（下稱《內幕交易指引》）和《證券市場操縱行為認定指引》（下稱《市場操縱指引》）兩份草案文件轉呈至最高人民法院，待后者出具相應的司法解釋后，正式實施。

　　操縱市場將被“從重處罰”

　　記者從知情人士處了解到，“一般來說，按照程序，兩大指引草案提交給最高院之后，最高院針對草案內容經過討論協調之后會出臺一個司法解釋，如果司法解釋復雜，可能還需要一個征求意見的過程�！�

　　“目前最高院正在研究討論將內幕交易和操控市場行為納入證券民事的賠償范圍；現在肯定會結合

　　值得一提的是，兩大指引草案還就“違法所得”的認定做出了明確規定，其內容為基準日持有證券的市值加上累計賣出的金額和累計派息的金額，再減去累計買入金額、配股金額和交易費用，最終的結果為違法所得。

　　其中，在《內幕交易指引》草案中，對于通過內幕交易成功規避的損失也被納入在“違法所得”的范疇中。

　　此外，對于涉及金額較大、社會影響惡劣、以暴力脅迫手段強迫他人進行內幕交易或操縱證券市場和與上市公司等關聯人合謀進行內幕交易或操縱證券市場的情形將被要求“從重處罰”。

　　操縱市場行為明晰化

　　針對之前證券市場中出現的各類操縱行為，《操縱市場指引》草案將其分為三大類，分別是連續交易操縱、預定交易操縱和洗售操縱。

　　針對連續操縱交易，這次《操縱市場指引》草案中明確規定，“在一個交易日交易某一證券兩次以上，或在兩個交易日交易某一證券三次以上，即構成連續買賣�！�

　　“最重要的，按照新的認定指引，沒有成交的買賣申報也可以算做連續買賣；再比如約定交易，只要雙方買入申報和賣出申報的價格相近，就可以構成該項操縱的條件。

　　在連續操縱和約定操縱外，《操縱市場指引》草案將“通過在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易來影響交易價格和交易量”的行為認定為“洗售交易”。

　　除了上述三種手段之外，《操縱市場指引》草案還將《證券法》第77條第一款中提及的“其他操縱證券市場的手段”具體細化為下面幾大類，具體包括：蠱惑交易操縱、搶帽子交易操縱、虛假申報操縱、特定時間的價格或價值操縱和尾市交易操縱等。（李進）