□姜韌

　　股指站上4000點之際，恰遇央行連出政策組合拳遏制通脹，而股市監管層也連續兩次提示投資風險。國際投行亦紛紛沽空，連格林斯潘也發揮余熱點評起中國股市泡沫。由此股指4000點之上，漲停攻略更需膽略和技巧了。

　　一周漲停股明星仍然令投資者大跌眼鏡，問題股杭蕭鋼構、銀星能源居然領跑股市。杭蕭鋼構除周五漲停板打開外，連續四日漲停板；而銀星能源若非緊急喊停，就將超越杭蕭鋼構，成為股市更加耀眼的明星。從基本面分析，杭蕭鋼構、銀星能源或有大額定單或有資產重組，皆屬支撐股價上揚的利好因素，但亦有多重信息不明朗的利淡因素。理性分析，即使利好能支撐股價上揚，但連續漲停則有過度投機之嫌。監管層反復提示股市投資風險，而類似杭蕭鋼構董事會也亡羊補牢多次提醒“344億元的整個項目將可能無法全部履行完畢”等四項內容，股價連續漲停板無疑是積聚短期風險的過程，理性投資者僅能旁觀而已。

　　交叉持股概念雖然過熱，但短期仍是漲停板的主流板塊。吉林敖東、大眾交通、大眾公用等紛紛報收漲停攻略。雖然交叉持股概念龍頭股歲寶熱電除權后表現溫和，但交叉持股概念在股指出現系統性調整之前，仍將是漲停板短線出擊的熱點。按新會計準則，交易性的金融資產是浮動計價的，股價漲時持股者盈利倍增，股價下跌持股者可能虧損。交叉持股概念股目前雖然明顯高估，但在股指出現明顯調整前，短期仍會概念擴散性活躍，但中期這一板塊可能并不樂觀。

　　業績浪亦有翹尾攻略，典型案例如中科英華，漲停板攻略搶權填權聯動。大凡股份拆細概念，股價在除權前后或有搶權或有填權，投資者對于所剩不多的年報業績浪翹尾攻略仍應重點關注。不過股份拆細概念股，若期望填滿權，則看股份拆細后盈利倍增是否能超越股本擴張速度。

　　資產注入概念和交叉持股概念類似，確是漲停攻略的持續熱點，葛洲壩、電廣傳媒等紛紛報收漲停。但短期資產注入概念也要捕捉白馬股，即資產注入方案明確的公司，否則即有可能陷入類似銀星能源的題材股投機之惑；另外投資者亦要關注大股東注入資產的質量成色。

　　股市風險短期表現為結構性泡沫，股指在4000點上方構筑中級調整頂部的概率確實存在。但本輪牛市掛鉤

人民幣升值，股改后的上市公司治理結構也已發生良性質變。格林斯潘曾在1996年道指6000點時說美國股市非理性繁榮，但現在道指已站上13000點。所以股市有風險，并不是

股票不能投資，而是投資應該遵循價值投資的理念，漲停攻略亦如此。短線捕捉業績浪翹尾行情，中線為規避股指調整風險，鎖定大股東優質資產注入的白馬股。

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