2007年前4個(gè)月，金融市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，交易活躍。4月份，銀行間市場(chǎng)債券發(fā)行量大幅減少，發(fā)行期限結(jié)構(gòu)以中期債券為主；貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性總體充足，市場(chǎng)交易活躍，拆借交易量和回購交易量均大幅增加，貨幣市場(chǎng)利率有較大幅度上升；現(xiàn)券交易量略有減少，銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)小幅下跌，債券價(jià)格穩(wěn)中趨降，收益率曲線整體上移并呈現(xiàn)陡峭化趨勢(shì)；股票市場(chǎng)交易持續(xù)活躍，股指大幅上揚(yáng)，股市交易量隨股指上升放量增加。

　　一、債券發(fā)行 情況

　　2007年前四個(gè)月，債券發(fā)行量較去年同期大幅增加，同比增長40.13%，主要表現(xiàn)為央行票據(jù)和政策性金融債券發(fā)行量的增加。前四個(gè)月，銀行間債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行債券26088.5億元。其中：

財(cái)政部發(fā)行記賬式國債1466億元；

人民銀行發(fā)行央行票據(jù)21450億元；政策性銀行和

商業(yè)銀行發(fā)行金融債券2350.7億元；企業(yè)發(fā)行短期融資券821.8億元。截至4月底，債券市場(chǎng)托管量為10.38萬億元，其中銀行間債券市場(chǎng)托管量為10.03萬億元，占債券市場(chǎng)托管量的96.6%。

　　4月份，銀行間債券市場(chǎng)債券發(fā)行量較上月大幅減少，主要表現(xiàn)為央票發(fā)行量的減少。4月份共發(fā)行債券4767億元，較3月份減少59.3%，其中財(cái)政部發(fā)行記賬式國債606億元；人民銀行發(fā)行央行票據(jù)3220億元；政策性銀行發(fā)行政策性金融債券740億元；企業(yè)發(fā)行短期融資券201億元。

　　1-4月，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的債券以中短期債券為主，同時(shí)也發(fā)行了一定數(shù)量的長期債券。其中，債券市場(chǎng)發(fā)行1年及以下債券（不含央行票據(jù)，后同）1581.8億元，占比34.1%；發(fā)行1年以上到10年債券2696.7億元，占比58.1%；發(fā)行10年以上債券360億元，占比7.8%。

　　從期限結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)看，4月份，中期債券發(fā)行比重較上月明顯上升，其中：1年及以下債券占比19.5%，1年以上到10年債券占比80.5%。

　　二、拆借交易情況

　　2007年1-4月，同業(yè)拆借市場(chǎng)交易非常活躍，市場(chǎng)流動(dòng)性總體充足，交易量放量增加，前四個(gè)月同業(yè)拆借成交16305億元，同比增長242.7%。4月份，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.82%，比3月份上升108個(gè)基點(diǎn)；7天品種加權(quán)平均利率3.33%，比3月份上升134個(gè)基點(diǎn)。4月份，同業(yè)拆借成交6663.5億元，較上月增長75.9%；交易品種以1天為主，1天品種占本月全部拆借交易量的58.1%。

　　三、回購交易情況

　　1-4月份，回購市場(chǎng)交易保持活躍，交易量同比大幅增加。前四個(gè)月，債券質(zhì)押式回購成交11.29萬億元，同比增長59.2%。4月份銀行間債券市場(chǎng)質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為2.82%，比3月份上升120個(gè)基點(diǎn)；1天品種加權(quán)平均利率為2.42%，比3月份下降12個(gè)基點(diǎn)。

　　4月份，債券質(zhì)押式回購成交35794.6億元，較上月增加23.5%。交易品種以1天為主，占本月全部拆借成交量的50.4%。

　　四、現(xiàn)券交易情況

　　2007年前四個(gè)月，債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易較為活躍，成交量同比有所增加。銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券成交36609.9億元，同比增加15.5%。4月份，現(xiàn)券交易總量較上月略有減少，銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券成交10793.1億元，較上月減少6.0%。

　　1-4月，由于股票市場(chǎng)持續(xù)活躍，交易所國債現(xiàn)券交易相對(duì)清淡，交易量同比大幅減少。前四個(gè)月，交易所國債現(xiàn)券累計(jì)成交422.6億元，同比減少38.0%。4月份，交易所國債現(xiàn)券交易量有所回升，全月共成交106.1億元，較上月增加29.2%。

　　2007年前四個(gè)月，債券市場(chǎng)總體保持平穩(wěn)。銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)呈下降趨勢(shì)，交易所市場(chǎng)債券指數(shù)略有上升。銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)由年初的116.79點(diǎn)降至4月末的116.14點(diǎn)，下降0.65點(diǎn)，跌幅0.56%；交易所市場(chǎng)國債指數(shù)由年初的111.39點(diǎn)升至4月末的111.41點(diǎn)，微升0.02點(diǎn)，升幅0.02%。

　　4月份，銀行間債券指數(shù)小幅下跌，月初開盤指數(shù)116.55點(diǎn)，月末收于116.14點(diǎn)，較月初下降0.41點(diǎn)，跌幅0.35%；交易所國債指數(shù)月末收于111.41點(diǎn)，較月初下降0.41點(diǎn)，降幅0.37%。

　　年初以來，銀行間市場(chǎng)債券價(jià)格穩(wěn)步回落，各期限債券收益率均有所上升。4月份，銀行間債券市場(chǎng)國債收益率曲線總體上行，由于本月中期債券密集發(fā)行，中期債券收益率上升相對(duì)明顯，收益率曲線進(jìn)一步陡峭化。

　　五、股票交易情況

　　年初以來，股票市場(chǎng)交易持續(xù)活躍，股指總體呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)走勢(shì)。上證指數(shù)年初為2715.72點(diǎn)，4月末收于3841.27點(diǎn)，上漲1125.55點(diǎn)，漲幅為41.4%。4月份上證指數(shù)震蕩上揚(yáng)。本月初，上證指數(shù)延續(xù)3月份上揚(yáng)走勢(shì)不斷走高。4月19日股指出現(xiàn)大幅下跌，由前一交易日的3612.40點(diǎn)跌至3449.02點(diǎn)，下跌163.38點(diǎn)。此后上證指數(shù)不斷上行，月底收于3841.27點(diǎn)。本月，上證指數(shù)上漲588.68點(diǎn)，漲幅為18.1%。股市交易量隨股指上升放量增加，4月份，滬市日均交易量為1541.2億元。

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