重點(diǎn)關(guān)注估值低且業(yè)績增長明朗的個(gè)股

　　專家看盤

　　作為一個(gè)長期處在被忽視狀態(tài)下的折價(jià)市場，B股市場最近一段時(shí)間牛氣迸發(fā)，在不到1個(gè)月的時(shí)間里面超過70%的漲幅令人瞠目。然而，就當(dāng)AB股的巨大差價(jià)快要被巨資填平的時(shí)候，B股連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)大幅下跌走勢，超過20%跌幅的個(gè)股不在少數(shù)。B股的殺跌，對(duì)受盲目樂觀的心理因素瘋狂推動(dòng)的A股市場的投資者來說刺激不小，作為流動(dòng)性同樣充裕的市場，B股市場的殺跌，無疑為A股投資者作出了極為負(fù)面的示范效應(yīng)，其對(duì)A股市場的影響仍然有待進(jìn)一步消化。

　　與此同時(shí)，盡管滬指昨日一度突破了4200點(diǎn)關(guān)口，但市場環(huán)境似乎已出現(xiàn)了一些微妙的變化，利于空方的因素和輿論明顯在增多。首先，被稱為近期行情主導(dǎo)力量的散戶，其入場熱情的高峰期似乎已過；其次，面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)由過快向過熱發(fā)展的跡象，以及資產(chǎn)價(jià)格的高漲，央行貨幣政策的調(diào)控壓力也在逐步升級(jí)，上周央行緊縮性貨幣政策的“三箭齊發(fā)”就是明證；第三，管理層對(duì)市場強(qiáng)化監(jiān)管的力度有增無減，

證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)出通知，要求證券公司嚴(yán)格依法合規(guī)經(jīng)營，進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育、風(fēng)險(xiǎn)揭示有關(guān)工作。而繼《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)限制證券買賣實(shí)施辦法》近期發(fā)布后，證監(jiān)會(huì)日前對(duì)天山股份副總經(jīng)理陳建良內(nèi)幕交易案作出行政處罰。種種跡象表明，加強(qiáng)監(jiān)管、打擊違法將會(huì)是近期管理層工作的重點(diǎn)，這在一定程度上對(duì)市場資金面產(chǎn)生一定的壓力。

　　由于短期市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的增加，意味著操作的難度也在增加，因此，在市場高位逐步降低持倉比例，將是一個(gè)較為穩(wěn)健的操作策略，尤其對(duì)于那些階段漲幅巨大，并且缺乏基本面支撐的品種。而從長期來看，我國A股牛市仍然值得期待。需要提醒的是，未來支持股市上漲的動(dòng)力將會(huì)來自于2007年的業(yè)績增長預(yù)期，從行業(yè)市盈率比較發(fā)現(xiàn)，部分處于價(jià)值洼地且未來業(yè)績增長較為明朗的個(gè)股仍然具有較好的投資機(jī)會(huì)，典型的如

房地產(chǎn)、有色金屬、煤炭等行業(yè)，其中的一些龍頭公司在股價(jià)調(diào)整的過程中值得高度關(guān)注。

　　武漢新蘭德　余凱

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