QFII額度增至300億美元

　　原額度為100億美元，市場人士認為，此舉可能進一步刺激市場樂觀預期

　　【本報訊】為期兩天的中美第二次戰略經濟對話日前結束。中國政府在對話期間宣布了一系列金融業進一步開放的舉措，包括將QFII（合格境外機構投資者）額度由100億美元提高至300億美元。分析人士稱，此舉將大大提高資本市場對外開放的程度。

　　據悉，在今年2月13日新光證券株式會社獲得5000萬美元QFII投資額度后，外匯局批出的QFII額度已達99.95億美元，此后3個多月一直未有新的額度批出。

　　對A股市場影響積極

　　對于此次將QFII額度由100億美元提高至300億美元，對外經濟貿易大學金融學院副院長丁志杰認為，從

資本市場對外開放的角度來看，QFII額度的增加是正常的，對資本市場進一步開放有積極意義。

　　QFII額度的提高將使得境外投資者投資A股市場的資金額度增加2倍，然而，QFII對于中國A股市場的看空態度卻并沒有隨之轉變。但不管從哪個角度分析，大部分業內人士都更愿意將它當成是一種利好，認為其積極面會更多一些。

　　一位知情人士透露，確定QFII額度的標準是綜合考慮了QFII額度與A股市值的比重。“兩年前，市場只有1000點，所以給了100億美元的額度，現在大盤已經到了4000點了，額度相應放大3倍是有合理性的。”他同時透露，外匯局對于QFII額度審批有相對比例的規模控制，且通常是采取階段性追加規模的方式進行，不可能一下子把額度放完。

　　大多數市場人士都認為，QFII額度的提高可能進一步刺激市場的樂觀預期。因為，從影響市場最主要因素——資金供應的角度來看，這是一個非常積極的信號。北京一位證券公司營業部副總經理說：“當大家都對市場感到迷茫的時候，QFII額度提高至300億美元無疑可以增加投資者對于市場的信心。盡管大家都知道，這300億美元不可能一下子都進入到股市，但是從長遠來看，市場無疑多了一條持續的資金來源——盡管總量是有限的。”

　　“實際上擴大QFII額度對市場的影響不大。因為目前QFII占股市市值的比重并不算高，但是不可否認，它代表了一個重要的方向。”銀河股份研究中心副主任丁圣元表示。

　　額度放開將是緩慢過程

　　丁志杰認為，QFII額度的擴大并不意味著資本項目的放開，因為并未增加外資流入渠道，只是在原有渠道的基礎上放寬了對量的限制。

　　“在資本項目上最多只能算是數量的變化，而非制度性的變化。”丁志杰指出。

　　一些分析師認為，盡管QFII額度已提高至300億美元，但是預計額度的放開仍將是一個緩慢的過程。在此過程中，QFII將更多地進入中國資本市場，而中國也將更多地對外投資，這種雙向交流對雙方都能起到積極作用。

　　額度提高對流動性影響不大

　　在我國外貿順差居高不下、外匯占款大幅增加給貨幣政策造成極大壓力的背景下，QFII額度的大幅提高是否會進一步加大央行回收過剩流動性的壓力？

　　

長城證券研究所所長向威達認為，目前流動性過剩是國內一個大的趨勢，再說股市市值這么大，境內人民幣的資產規模已經很大了，銀行業金融機構的資產規模也已經突破了40萬億元，多放200億美元進來只是一個非常小的增量，短期內不會有太大的影響。

　　銀河股份研究中心副主任丁圣元也表示，QFII額度的提高對流動性影響不大，而且資金進來之后只能投資股市，應該說沖擊力不是很大。

　　QFII多半不會主動減倉

　　對于QFII中國A股基金一季度減持

股票的信息，目前A股市場最大QFII機構之一——馬丁可利中國公司董事柯世鋒認為，這應該多數屬于被動減持，“如果不是持有人贖回的話，QFII基金多半不會主動減倉的；QFII額度那么寶貴，對大多數機構來說，是不愿意輕易脫手的。”

　　據悉，馬丁可利的A股基金一季度也出現了少量的贖回和減倉，不過，這些空出的QFII額度，很快被新的機構接手。“錢賺得太快了，我們的一些持有人有些擔心。”柯世鋒說。（上海證券報供稿記者但有為苗燕）

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