□平安證券 張俊杰

　　昨日大盤溫和上漲，上證指數再創新高。權證正股表現差強人意，雖然半數以上的認購證正股紅盤報收，但漲幅均不大，僅云天化和武鋼股份漲幅超過4％。認沽正股雖然全線上漲，但漲幅均在4％以內，平均漲幅僅2.30％。受正股影響，三分之二的認購證略有上漲。認沽證則全部以綠盤報收，平均跌幅為3.43％，其中鉀肥JTP1下跌幅度最大，跌幅為7.65％。

　　從昨日的盤面來看，權證市場投資者積極性依然不高，部分認購證漲幅不及正股。例如武鋼CWB1在正股上漲4.43％的情況下漲幅僅為3.04％；攀鋼鋼釩上漲3.51％，而鋼釩認購證僅微漲2.14％。認購證漲幅不及正股導致認購證整體溢價水平再度下降。以昨日的收盤價計算，認購證的平均溢價率為3.03％，較前一交易日的4.11%降低1.08個百分點。

　　近期權證市場賺錢的難度增大，投資者可以適度關注折價程度較高的認購證品種，如五糧YGC1等，其折價程度超過10％，風險相對較小。雖然短期來看存在認購證漲幅不及正股的情況，但從中長期的角度來看，認購證的漲幅高于正股漲幅的可能性較大。