□本報記者 吳銘 深圳報道

　　深交所今日對中小企業板公司2006年年報業績進行盤點，認為2006年中小板上市公司繼續保持穩步健康發展態勢，體現了穩定的成長性和良好的盈利質量，但也存在喜中有憂的情況，業績分化、抗風險能力不足、募集資金效果有差距以及公司治理、規范運作等五大問題值得關注。

　　成長性穩定 盈利質量良好

　　截至2007年4月26日，中小企業板133家上市公司如期披露2006年年度業績，其中119家公司披露年報，其余14家公司在招股說明書或上市公告書中披露年報數據。

　　年報顯示，2006年中小板上市公司經營業績穩步增長，133家中小板公司平均實現主營業務收入99765萬元，比上年平均增長28.96%，平均實現凈利潤6151萬元，比上年平均增長23.19%，僅有1家公司全年業績虧損。133家公司2006年平均每股收益為0.45元，平均凈資產收益率為12.65%。

　　深交所認為，中小板公司依然延續主營業務鮮明突出的特點，主營業務利潤占利潤總額的比例高達218.18%，扣除非經常性損益后的平均凈利潤為5827萬元，占平均凈利潤6151萬元的94.73%。與此同時，中小板公司現金流量充足可靠，2006年度經營活動產生的現金流量凈額平均值為6681萬元，比上年同期增長12.93%，平均每股經營活動產生的現金流量凈額為0.49元，占平均每股收益的108.89%，體現了中小板公司較高的盈利質量。

　　中小板公司較為重視股東回報，119家公司派現總金額占2006年當年實現凈利潤的比例為29.02%，送紅股總股數占2006年末總股本的3.34%，資本

　　盡管中小板上市公司2006年年報交出一份滿意的答卷，但深交所指出，中小板上市公司所處行業普遍面臨激烈的市場競爭，少數公司募集資金使用效果不佳，業績波動風險較大，并存在公司治理結構不完善、規范運作意識不強等五大問題，需要投資者充分關注。

　　業績分化 抗風險能力待加強

　　深交所提醒投資者，目前中小板公司業績發展已出現分化。其中，18家公司業績下滑幅度超過20%，占公司總數的13.53%。凈利潤下降幅度較大的上市公司大多數屬于所在行業的第二、第三梯隊，均面臨著激烈的市場競爭，既面臨著跨國公司加大國內市場滲透力度的壓力，又面臨著新興企業在中低端市場的低成本壓力。深交所認為，這部分公司如果不能保持、提升自身的行業地位和競爭優勢，公司業績和發展前景將會受到較大負面影響。

　　對于中小板公司抗風險能力，深交所認為還有待加強。據認為，盡管中小板公司主營業務比較突出，很多公司在所處細分行業的市場份額名列前茅，但部分公司由于過于依賴單一產品，往往面臨著發展空間有限、技術泄密、新產品新技術替代等方面的風險，導致公司業績大幅波動，加上原材料價格大幅上漲等方面的風險，往往造成凈利潤下降幅度較大。深交所統計數據顯示，由于原材料價格持續上漲且主導產品拓展力度較弱等因素，導致1家公司連續三年凈利潤下降幅度超過20%，另有8家公司凈利潤連續兩年下降幅度超過20%。

　　至于募集資金效果，深交所分析認為與預期進度與效果有差距。2006年之前上市的前50家公司已累計使用募集資金的金額占總募集資金金額的比例為75.72%，符合計劃投資進度的募集資金項目個數占總項目個數的比例為66.24%，符合預計收益的募集資金項目個數占總項目個數的比例為61.18%。深交所指出，雖然大部分公司募集資金項目為公司貢獻了良好的收益，但仍有部分公司募集資金項目未達到預期進度和效果，甚至有少數公司募集資金全部投入了較長時間但仍未產生明顯經濟效益。在激烈的市場競爭環境下，募集資金項目不能達到預期收益，產品更新換代跟不上，直接影響公司的成長性。

　　獨立性受干擾 存在違規苗頭

　　深交所表示，雖然中小板一直高度重視上市公司治理，先后發布了多項規定、指引、細則，督促上市公司加強各項制度的建立和落實，也特別注重樹立上市公司的規范運作意識，并收到良好的效果，但中小板公司治理仍有待完善，其規范運作水平仍有待進一步提高。

　　深交所在監管中發現，仍有部分上市公司的控股股東或實際控制人干預公司管理層的人事任免、直接干涉公司經營業務活動、通過多種非正常途徑獲取上市公司未公開的重大信息等問題。這些行為影響了上市公司的獨立性，容易產生侵占上市公司利益、內幕交易等違規行為。

　　與此同時，深交所還從中小板公司2006年年度報告中發現，個別公司存在違規事實或苗頭，如隱瞞日常關聯交易的行為、對外擔保事項未履行相應的審批程序和信息披露義務、有關財務數據和表述存在低級錯漏現象。