◇工銀瑞信渠道營銷部總監 秦紅

　　2006年基金翻番的賺錢效應再次燃起了大眾的熱情。雖然只要個人投資者進入這個市場，從長期看獲得利益是遲早的事情，但依然有必要理清基金投資的一些特殊性，降低投資波動對心理的沖擊，減少投資失敗的可能。

　　買非貨幣基金，首先要清晰的問題是：買基金注定會虧損。雖然發行的時間都在3年左右，到2006年底，當初1份1元的基金有將近70只累計凈值超過了2元，3年100%的收益如何讓人不心動渴望。但是，時隔不到2個月，2月27日黑色星期二，基金基本都下跌了7%左右。面對3年增長100%，1天下跌7%的情況，居于旁觀者的人往往會認為投資人當然是賺了錢，而且盈利甚豐。但當我們居于其中，且不說我們有可能是在2元以上時購買的該基金，就算是1元購買的，面對自己曾經到手的2元財富降到1元9，我們內心還會有虧損了的感受。這種虧損感是每個購買非貨幣基金的人注定會遇到的，也是我們享受風險收益品種的心理代價。

　　除了這種財富在增長過程中的突然下降造成的心理虧損感，還有一種心理虧損感也是我們往往都會遇到的。那就是我們在7月份買了累計凈值超過2元的基金，而現在的基金累計凈值最高也不到2元了；或者我們在發行時購買了新基金，而基金開放時，凈值低于1元了。如果我們這時需要這筆錢，必須將其贖回，這種凈值的下跌就對我們的投資產生了直接的負面影響，令我們的購買能力下降，直接影響我們的物質生活并產生投資失敗的挫折感。但是，這種虧損是可以避免的。在中國市場，雖然投資人經歷了滿是地雷股的市場、莊家操縱的市場、對基金管理人的管理能力充滿質疑的市場，但是到2007年3月26日，沒有一只1年以上的

股票類的基金凈值低于1元，凈值全部創出了新高。

　　既然投資于股票類基金需要承受心理的虧損感，為什么我們還要投資它呢？因為基金風險有價！投資的復利帶給我們的人生影響比一般想像的遠為巨大。用簡單的復利來計算，如果我們29歲的1萬元，以2%的

存款利率增長，到我們65時，只會增長到2萬元，而29歲的1萬元，如果能夠按照12%的復利增長，則會成為64萬元，如果能夠按16%增長，65歲便會成為百萬富翁。正是由于僅僅是1萬元，2%與16%帶給我們的人生差距相差百萬，我們才會選擇忍受心理虧損的感覺，投資于收益上下波動的品種，而不是心安理得的選擇存款。

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