渤海投資 秦洪

　　本周A股市場一改前期持續單邊上升的K線組合，出現了橫盤震蕩的走勢，上證綜指的日K線圖形成了3900點至4050點的狹窄震蕩平臺，顯示市場分歧加大。筆者認為，大盤在短期內可能難以尋找到突破方向，圍繞4000點為中軸形成橫向整理走勢的概率大增。

　　市場形成“周末綜合征”

　　上證綜指在日K線圖所形成的橫向震蕩整理格局，在一定程度上說明了大盤的上升動能出現衰退，一方面新入市資金的步伐放緩，另一方面類似于券商概念股這樣的能夠迅速聚集人氣的主流熱門股暫難形成。

　　更為重要的是，近期A股市場形成了典型的“周末綜合征”，4月27日、5月11日、5月18日等星期五均出現大盤欲振乏力的走勢特征，之所以如此，主要是因為近期統計數據顯示，經濟增長異常強勁，調控的壓力也是與日俱增，關于加息的預期已成為媒體關注的焦點。而以往的經驗顯示出，調控政策往往是周末出臺，因此，近期周末市場就在調控預期聲中出現了欲漲乏力的走勢，“周末綜合征”由此而產生，如此也在一定程度上加重了本周的震蕩整理格局。而且，敏感的業內人士認為，“周末綜合征”的存在也意味著主流資金對調控政策愈發敏感，從而強化了大盤震蕩整理的預期。

　　整理格局中漸現新熱點

　　不過，從盤面來看，雖然大盤出現了震蕩整理的走勢，但在板塊的演變過程中也出現了新的動向：一是券商概念股在分化中出現了新的特征。比如說巨資參股券商或控股券商的個股因A股市場成交量持續放大而反復走高，因為巨資參股券商或控股券商可以分享傭金劇增所帶來的牛市回報，而控股券商或券商第一大股東則可以通過合并報表的方式直接體現出牛市盛宴，屬于“類券商”股，因此，豫園商城、成都建投、亞泰集團、華資實業等個股在本周的走勢明顯強于其他券商概念股。

　　二是以二線藍籌股為代表的中高價股在本周出現較為強勁的走勢。一方面是因為此類個股在前期漲幅落后于大盤，有著較強的補漲欲望；另一方面則因為二線藍籌股的忠實擁躉者——基金實力倍增，5月份有9家基金將封轉開，按照每家封轉開募集資金在100億推算，相當于帶來900億元的新資金，由于基金們的投資標的主要是以藍籌股為主，因此，擁有補漲以及半年報業績預期特征的二線藍籌股自然在近期迎來新的買盤。

　　關注具備向上趨勢個股

　　綜上所述，目前A股市場將形成這么一個新的格局：一方面是大盤指數在宏觀調控、后續資金增長放緩等因素背景下，有可能欲振乏力地橫向震蕩；另一方面則是部分板塊或個股受到資金集中涌入因素的推動而有望出現積極向上趨勢，從而帶來投資機會。

　　因此，在目前背景下，投資者重點關注的并不是指數的運行，而是個股的投資機會，尤其是能否尋找到積極向上趨勢的個股，就目前來看，有三類個股有這樣的機會：

　　一是國民經濟的引擎性產業股，包括汽車、房地產等，此類行業的龍頭股可繼續關注，如上海汽車、一汽轎車、萬通先鋒、保利地產、棲霞建設、華發股份等。

　　二是注資預期明朗的個股，尤其是股改承諾或公開信息中具有注資信息的個股，如*ST黃海、東方集團、華東醫藥、現代制藥、川投能源、攀鋼鋼釩等。

　　三是中高價的高成長股，中小板塊的潯興股份、山河智能、科陸電子、榮信股份，主板的金發科技、煙臺萬華、中華企業、豫園商城、鋅業股份等個股可予以跟蹤。