小張老師：

　　在金陵飯店上市首日，我于集合競價8.51元申報買入3000股，結果是廢單，請問為什么？9：30開盤后我再次以9.31元申報買入，結果又是廢單，又是為什么？

　　李先生

　　李先生：

　　新股上市首日無漲跌幅限制，但有相關的規定。2006年5月15日發布的交易規則中規定：買賣無價格漲跌幅限制的證券，集合競價階段的有效申報價格應符合下列規定：

　　（1）、股票交易申報價格不高于前收盤價格的200%，并且不低于前收盤價格的50%；（2）、基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%。集合競價階段的債券回購交易申報無價格限制。

　　金陵飯店發行價為4.25元，4.25×200%=8.50，所以按照規定，新股上市首日申報價格不得超過8.50元，8.51元超過了申報范圍，為廢單。

　　同時，又規定連續競價階段的有效申報價格應符合下列規定：申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的最高買入價格的90%；同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數的130%且不低于該平均數的70%；金陵飯店開盤后很快跳到13元，9.31元買入價低于上述規定，所以也為廢單。

　　投資者注意了，2007年4月24日上海

　　買賣無價格漲跌幅限制的證券，集合競價階段的有效申報價格應符合下列規定：

　　股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%，并且不低于前收盤價格的50%。

　　華創證券長海路營業部