昨天，滬深兩市股指在小幅沖高后一路震蕩滑落，午后更是出現(xiàn)大幅跳水，最終雙雙以罕見的長陰線報(bào)收，呈現(xiàn)出放量下挫的態(tài)勢。其中，滬綜指跌穿10日均線和3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，深成指雖然形態(tài)稍好，但10日均線亦面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　交通銀行的上市并未給銀行股帶來利好效應(yīng)，相反，其高開低走卻帶動銀行股出現(xiàn)整體回落，成為盤中主要的做空力量，并帶動鋼鐵、地產(chǎn)等其他一線藍(lán)籌股同步出現(xiàn)大幅下跌。與以往一線藍(lán)籌股漲跌有序的特征明顯不同的是，昨日一線藍(lán)籌股在盤中的走勢出奇地一致，更像是經(jīng)過周密的預(yù)謀。雖然市場的運(yùn)行經(jīng)常出現(xiàn)跌宕起伏的局面，但類似的走勢在一年多的行情中卻很少出現(xiàn)，僅僅在今年的1月份出現(xiàn)過一次，而那一次市場更是出現(xiàn)了跌幅達(dá)15％以上的大規(guī)模連續(xù)下跌。因此，對于此次一線藍(lán)籌股的全線大幅下挫，應(yīng)該引起投資者的足夠重視。尤其是在管理層明確提出股市存在風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)鼓勵基金堅(jiān)持理性投資原則的情況下，一線藍(lán)籌股的整體性下挫，在很大程度上表明以基金為首的機(jī)構(gòu)投資者的減倉行為。不過，從一線藍(lán)籌股的量能來看，仍然維持在合理的范圍之內(nèi)，因此不排除此次下跌的性質(zhì)更類似于1月份，是階段性倉位調(diào)整，而非中長線離場。另外，從市場中維持紅盤上漲的個(gè)股來看，基本上沒有明顯的板塊與熱點(diǎn)效應(yīng)，其中絕大部分品種換手過大，顯示出短線面臨較大的拋壓，這一點(diǎn)與前幾次市場下跌過程中活躍股的表現(xiàn)也存在明顯不同。

　　從整體來看，由于此次下跌為逐波抵抗型下跌，與前幾次的盤中快速跳水有著根本性的不同，因此，此次出現(xiàn)的大幅調(diào)整將可能對短期走勢構(gòu)成較大威脅。不過，兩市指數(shù)在“五一”長假后形成的跳空缺口可能會產(chǎn)生一定的支撐作用。如果支撐有效，則會有震蕩反彈的機(jī)會；否則，投資者應(yīng)規(guī)避市場出現(xiàn)大規(guī)模下跌的風(fēng)險(xiǎn)。從空間上來看，在滬指自1200點(diǎn)一路上漲近250％、大部分個(gè)股均有幾倍漲幅的情況下，市場需要一個(gè)相對于1月份調(diào)整而言更為充分的調(diào)整過程，這也意味著市場中期具備較大的下跌空間。因此，短期內(nèi)如何規(guī)避市場階段性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該成為投資者首要考慮的問題。和訊信息 崔曉黎