企業(yè)托管一方面有助于盤活存量資本，另一方面可以轉(zhuǎn)換企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制，擴(kuò)大企業(yè)的自主經(jīng)營權(quán)，提高企業(yè)的管理水平；可以擴(kuò)大融資渠道，緩解企業(yè)資金緊張的矛盾；實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模生產(chǎn)和資產(chǎn)的有效流動(dòng)與重組。

　　□國投資產(chǎn)管理公司 陶潤志

　　2005年3月2日，國資委決定由國家開發(fā)投資公司托管中國包裝總公司開創(chuàng)了中央企業(yè)托管的先河。經(jīng)過一年零五個(gè)月的托管工作實(shí)踐，取得了階段性成果。企業(yè)托管方法，已被國資委作為國有資產(chǎn)經(jīng)營公司試點(diǎn)的操作方法之一進(jìn)行研究和運(yùn)用。

　　作為一種委托管理關(guān)系，企業(yè)托管即企業(yè)委托經(jīng)營管理，是指委托方與受托方通過簽訂合同，由委托方將其所屬的企業(yè)交給受托方在一定的時(shí)間內(nèi)代為經(jīng)營管理，委托方、受托方形成一定的權(quán)利義務(wù)關(guān)系的一種資產(chǎn)經(jīng)營方式。實(shí)踐中，受托方往往是經(jīng)營管理能力較強(qiáng)、效益較好的企業(yè)，而被托管企業(yè)往往是虧損或效益較差的企業(yè)，委托方往往是行政機(jī)構(gòu)。但企業(yè)托管在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，特別是在當(dāng)前國有企業(yè)重組改制過程中，又賦予了更加豐富的內(nèi)涵。

　　首先，企業(yè)托管與經(jīng)濟(jì)界使用的托管經(jīng)營在范圍上有所擴(kuò)大。后者是指受托方接受委托方委托，對(duì)被托管企業(yè)實(shí)施經(jīng)營管理，而前者不僅僅是企業(yè)的經(jīng)營管理，還包括對(duì)被托管企業(yè)資產(chǎn)的重組再造，資產(chǎn)處置，甚至是破產(chǎn)清算等等。其次，企業(yè)托管與經(jīng)濟(jì)界使用的托管經(jīng)營在托管的時(shí)間上不同。后者是在一定的時(shí)間內(nèi)對(duì)被托管企業(yè)實(shí)施管理，然后再交回委托方。而前者，對(duì)托管的時(shí)間沒有確定，可能是托管一段時(shí)間再交回委托方，也可能是資產(chǎn)處置完畢企業(yè)注銷或股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也可能是托管后收購。再次，企業(yè)托管與經(jīng)濟(jì)界使用的托管經(jīng)營在建立委托關(guān)系的方式上不同。后者要求必須通過合同方式建立委托管理的關(guān)系，而前者不僅僅是通過合同方式，也可以通過行政命令方式建立委托關(guān)系。另外，企業(yè)托管也不同于其他資產(chǎn)經(jīng)營方式。比如，企業(yè)承包、租賃方式，是以短期經(jīng)營利潤為條件的企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)或資產(chǎn)使用權(quán)的讓渡行為，短期經(jīng)營利潤和貨幣收入受到更大的關(guān)注，很難避免企業(yè)經(jīng)營行為短期化。而企業(yè)托管則表現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)營權(quán)和處置權(quán)的讓渡行為，它涵蓋了對(duì)被托管企業(yè)資產(chǎn)的系統(tǒng)操作過程，能較好的搭建經(jīng)營者與企業(yè)利益之間的雙贏關(guān)系，從一定程度上避免了企業(yè)經(jīng)營的短期行為。

　　隨著國家經(jīng)濟(jì)體制改革的深入和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立以及職業(yè)經(jīng)理人制度的完善，企業(yè)托管也將不斷增加新的內(nèi)涵，尤其是對(duì)于一些經(jīng)營狀況尚可或投資額較大的企業(yè)，適時(shí)引進(jìn)國際知名企業(yè)實(shí)施部分或整體托管，不乏是企業(yè)尋求發(fā)展的途徑之一。企業(yè)托管一方面有助于盤活存量資本，另一方面，通過企業(yè)托管，可以轉(zhuǎn)換企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制，擴(kuò)大企業(yè)的自主經(jīng)營權(quán)，提高企業(yè)的管理水平；可以擴(kuò)大融資渠道，緩解企業(yè)資金緊張的矛盾；實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模生產(chǎn)和資產(chǎn)的有效流動(dòng)與重組。

　　實(shí)踐中，根據(jù)企業(yè)托管的目的不同，可以概括為兩種情況：企業(yè)經(jīng)營托管與企業(yè)重組托管。企業(yè)經(jīng)營托管是指企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的全面托管，而不是企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)的托管。企業(yè)重組托管則是指對(duì)企業(yè)經(jīng)營權(quán)和財(cái)產(chǎn)處置權(quán)的全面托管，也稱企業(yè)處置托管或企業(yè)改制托管。目前，國務(wù)院國資委也正在探索大型中央企業(yè)實(shí)施企業(yè)重組托管的路子，目的在于探索調(diào)整國家經(jīng)濟(jì)布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的方法。

　　目前看來，企業(yè)托管實(shí)踐中還存在一些問題，包括委托主體不明確、企業(yè)托管合同不夠規(guī)范、企業(yè)托管方法的研究工作尚待加強(qiáng)等。企業(yè)托管不論是作為資產(chǎn)經(jīng)營的一種方法還是作為資產(chǎn)管理的一種模式，都是一種新生事物。企業(yè)托管既有一般經(jīng)濟(jì)行為的普遍性，又有企業(yè)托管的特殊性，用科學(xué)的態(tài)度和科學(xué)的方法結(jié)合國有企業(yè)的實(shí)際研究出一整套企業(yè)托管的方法，是當(dāng)前開展企業(yè)托管工作者的首要任務(wù)。