□本報(bào)記者 夏麗華

　　目前，杭蕭鋼構(gòu)信息披露案已告一段落，正象大多數(shù)違法違規(guī)案一樣，違法者受到了應(yīng)有的處罰。

　　從4月2日立案到4月30日做出行政處罰決定，并將涉嫌犯罪的線索移交司法機(jī)關(guān)，包括及時(shí)與媒體通報(bào)調(diào)查進(jìn)展，杜絕不實(shí)傳言，此次執(zhí)法行動(dòng)環(huán)環(huán)相扣，透露出監(jiān)管部門的監(jiān)管新動(dòng)向。

　　首先是，更加注重完善信息披露監(jiān)管和執(zhí)法的有效機(jī)制。

　　

證券監(jiān)管的根本目標(biāo)旨在建立一個(gè)公開、公平、公正的證券市場(chǎng)，充分保護(hù)投資者的利益。信息披露義務(wù)人不按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，必將破壞上市公司的形象，影響投資者的判斷，動(dòng)搖投資者的信心，成為內(nèi)幕交易及市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為的溫床，最終損害廣大投資者的利益。

　　目前，隨著

股權(quán)分置改革的基本完成，大量原非流通股成為可流通股，上市公司股東的利益與公司

股票的市場(chǎng)價(jià)格前所未有地緊密聯(lián)系在一起，利用信息披露影響股票價(jià)格的沖動(dòng)在一部分公司的股東中表現(xiàn)得尤為突出。因此，對(duì)信息披露違法違規(guī)行為必須嚴(yán)懲不怠。

　　事實(shí)上，針對(duì)當(dāng)前全流通市場(chǎng)環(huán)境下出現(xiàn)的新情況和新問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已建立信息披露與市場(chǎng)監(jiān)管、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、常規(guī)檢查與立案調(diào)查聯(lián)動(dòng)機(jī)制，并將采取更加積極有效的監(jiān)管應(yīng)對(duì)措施，快速反應(yīng)，及時(shí)立案，以提高上市公司信息披露監(jiān)管的有效性。這表明，監(jiān)管層開始更加注重完善信息披露監(jiān)管和執(zhí)法的有效機(jī)制。

　　其次，更加注重信息披露的及時(shí)性。

　　上市公司信息披露，要的就是一個(gè)及時(shí)。在如今這樣通訊高度發(fā)達(dá)、信息傳遞異常迅速的時(shí)代，如果不能及時(shí)披露信息，就意味著個(gè)別人能夠在證券買賣上處于有利地位，獲得不應(yīng)該獲得的利益。在杭蕭鋼構(gòu)案的處罰決定中，我們可以看到，公司在若干應(yīng)當(dāng)信息披露的時(shí)間點(diǎn)都沒有進(jìn)行披露，結(jié)果導(dǎo)致信息被個(gè)別人非法利用，既害了自己，也害了別人。回頭看來，目前的情況是完全可以通過公司及時(shí)的信息披露而得以避免的。

　　細(xì)心的投資者或可發(fā)現(xiàn)，在以往的處罰決定中，信息披露不及時(shí)的案件基本上是對(duì)數(shù)年前的擔(dān)保或者訴訟等事項(xiàng)未予披露之類的案件，鮮有因臨時(shí)報(bào)告晚幾天而被處罰者。監(jiān)管層此次對(duì)杭蕭鋼構(gòu)予以處罰，正是反映出監(jiān)管層進(jìn)一步加強(qiáng)信息披露及時(shí)性的動(dòng)向。

　　第三，更加注重信息披露的準(zhǔn)確性和完整性。

　　僅有信息披露的及時(shí)性是不夠的，投資者作出投資判斷更重要的是依賴于所披露信息的準(zhǔn)確性與完整性。既要防止對(duì)業(yè)績(jī)的大肆渲染，甚至鋌而走險(xiǎn)虛增利潤(rùn)；要防止對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的輕描淡寫，甚至避而不談，誤導(dǎo)、欺騙投資者。應(yīng)當(dāng)還投資者一個(gè)真實(shí)的上市公司。

　　目前，有相當(dāng)一部分公司在信息披露問題上猶如“擠牙膏”，明明有完整的信息，但“千呼萬喚不出來”；即便披露了，也是“猶報(bào)琵琶半遮面”，支支吾吾，吞吞吐吐。更有甚者，剛剛發(fā)布澄清公告予以否認(rèn)，后來卻又確有其事。凡此種種，皆屬信息披露不準(zhǔn)確、不完整，并涉嫌誤導(dǎo)投資者。如杭蕭鋼構(gòu)，明明是“各施工點(diǎn)現(xiàn)場(chǎng)具備施工條件后二年內(nèi)完工”，卻說成是“建設(shè)周期大致在兩年左右”，使投資者誤以為項(xiàng)目能夠在約兩年左右的時(shí)間內(nèi)完工，使公司2007年業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大幅度增長(zhǎng)。

　　當(dāng)然，也有個(gè)別公司利用不準(zhǔn)確、不完整的信息，配合二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行炒作，這已屬于內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)的行為，如果構(gòu)成犯罪，應(yīng)當(dāng)追究其刑事責(zé)任。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，從當(dāng)今世界成熟資本市場(chǎng)的實(shí)踐來看，幾乎無一例外都把信息披露作為證券監(jiān)管和執(zhí)法的核心內(nèi)容，“必須要像清除身體病毒一樣打擊一切損害信息披露及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的違法違規(guī)行為。”“對(duì)破壞證券市場(chǎng)秩序、損害投資者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為，發(fā)現(xiàn)一起，查辦一起，堅(jiān)定不移地嚴(yán)格執(zhí)法。”我們有理由相信，以充分信息披露為基礎(chǔ)，一個(gè)公開、公平、公正的證券市場(chǎng)必將建立起來！

　　“必須要像清除身體病毒一樣打擊一切損害信息披露及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的違法違規(guī)行為”

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。