因在安哥拉項目的信息披露方面存在嚴重違規(guī)行為，上海證券交易所今日公開譴責杭蕭鋼構(gòu)和公司董事長單銀木、董事潘金水、總裁周金法。對于上述懲戒，上證所將抄報浙江省人民政府，并將其計入上市公司誠信記錄。

　　經(jīng)上證所核查，今年1月至2月初，杭蕭鋼構(gòu)與中國國際基金公司就安哥拉住宅建設(shè)項目舉行了多次談判。2月8日，雙方就安哥拉項目合同價格、數(shù)量、付款方式、工期等主要內(nèi)容達成一致意見。2月10日至13日，雙方就合同細節(jié)舉行談判，并于13日簽署合同草案。2月15日，杭蕭鋼構(gòu)才正式刊登公告披露了安哥拉項目合同的洽談事宜。在安哥拉項目談判期間，杭蕭鋼構(gòu)多個部門共有十多人參與了項目工作。在整個境外合同項目難以保密的情況下，杭蕭鋼構(gòu)沒有按規(guī)定及時進行階段性的信息披露。

　　期間，即2月12日，在杭蕭鋼構(gòu)尚未就安哥拉項目合同進行公開披露的情況下，公司董事長單銀木又在公司總結(jié)表彰大會上泄漏了有關(guān)境外工程項目的信息，而沒有按規(guī)定將信息的知情者控制在最小范圍內(nèi)。

　　4月4日，中國證監(jiān)會向杭蕭鋼構(gòu)下發(fā)了《立案調(diào)查通知書》。4月5日，公司董事潘金水先后接受媒體采訪，公開發(fā)表“證監(jiān)會調(diào)查的對象主要是二級市場的違規(guī)行為”、“公司在信息披露等方面，并不存在違規(guī)情況”等言論。上述陳述與事實不符，嚴重誤導了投資者，而且有關(guān)信息發(fā)布的行為違反了信息披露程序。

　　上證所認為，杭蕭鋼構(gòu)上述行為嚴重違反了《股票上市規(guī)則》有關(guān)規(guī)定。公司董事長單銀木、董事潘金水、總裁周金法未能勤勉盡責，其行為嚴重違反了《股票上市規(guī)則》的規(guī)定以及在《董事聲明與承諾書》中做出的承諾。據(jù)此，上證所決定對杭蕭鋼構(gòu)和單銀木、潘金水、周金法予以公開譴責。

　　■記者觀察

　　杭蕭鋼構(gòu)案透露監(jiān)管新動向

　　□本報記者 周翀

　　近日，中國證監(jiān)會對杭蕭鋼構(gòu)信息披露違法違規(guī)案做出了處罰決定，并將有關(guān)人員涉嫌犯罪的線索移交司法機關(guān)追究刑事責任。監(jiān)管層反應(yīng)速度之快出乎市場的預期，頗有令人耳目一新之感。

　　目前，杭蕭鋼構(gòu)信息披露違法違規(guī)案已告一段落，違法者受到了應(yīng)有處罰。如對此次執(zhí)法行動細加觀察，或可體味出些許監(jiān)管的新動向。

　　更重信披監(jiān)管和執(zhí)法有效

　　真實、準確、完整、及時的信息披露是健康證券市場賴以存在的基礎(chǔ)。隨著市場進入全流通階段，上市公司股東利益與股價的相關(guān)度大大提升，大股東“做多”的動力空前高漲，利用信披影響股價的沖動在一些公司股東中表現(xiàn)得尤為突出。因此，對信息披露違法違規(guī)行為必須嚴懲不怠。針對二級市場出現(xiàn)的信披和股價異動密切關(guān)聯(lián)問題，證監(jiān)會已建立信息披露與市場監(jiān)管聯(lián)動，非現(xiàn)場監(jiān)管與現(xiàn)場監(jiān)管、常規(guī)檢查與立案調(diào)查聯(lián)動機制，實現(xiàn)快速反應(yīng)。

　　此前，證監(jiān)會有關(guān)部門負責人明確指出，監(jiān)管部門在上市公司信息披露監(jiān)管中，將上市公司股價變動納入監(jiān)管范圍，實現(xiàn)“實時監(jiān)控、實時詢問、及時披露”。在市場監(jiān)察工作中，證監(jiān)會和交易所將加強市場監(jiān)控，對交易異常狀況及時采取詢問交易席位、市場監(jiān)控等措施，必要時可向市場公布有關(guān)情況。對發(fā)生股價異常波動的情況，除上述措施之外，交易所還將及時采取盤中緊急停牌，直至公司充分澄清或披露敏感信息。

　　這表明，監(jiān)管層開始更加注重完善信息披露監(jiān)管和執(zhí)法的有效機制。

　　更重信披及時性

　　最近暢銷的《對沖基金風云錄》一書顯示，即便在美國這個成熟市場上，很多對沖基金也在靠信息不對稱來牟利，這為中小投資者所深惡痛絕。上市公司信息披露，要的就是及時，不及時就將導致不公平，就將導致信息的極度不對稱，進而傷害公眾投資者利益，影響市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　杭蕭鋼構(gòu)個案所凸現(xiàn)的一個問題，就是公司在若干應(yīng)當信息披露的時間點都沒有進行披露，例如公司董事長早在2月中旬即在公司年度總結(jié)表彰大會上透露了“國外的大項目正式啟動”，但卻沒有及時公開披露，結(jié)果導致信息被個別人非法利用，既害了自己，也害了別人。

　　細心的投資者或可發(fā)現(xiàn)，在以往的處罰決定中，信息披露不及時的案件基本上是對數(shù)年前的擔保或者訴訟等事項未予披露之類的案件，鮮有因臨時報告拖上幾天被處罰者。監(jiān)管層此次對杭蕭鋼構(gòu)予以處罰，正是反映出監(jiān)管層進一步加強信息披露及時性的動向。

　　更重信披準確和完整

　　投資者作出投資判斷更重要的是依賴于所披露信息的準確性與完整性。但在目前，有相當一部分公司在信息披露問題上猶如“擠牙膏”，明明有完整的信息，但卻“千呼萬喚不出來”，即便披露，也是“猶抱琵琶半遮面”，更有甚者則表現(xiàn)為嚴重的出爾反爾、不講誠信：剛剛發(fā)布澄清公告予以否認，之后卻又證實確有其事。

　　杭蕭鋼構(gòu)即是一例，事情明明是“各施工點現(xiàn)場具備施工條件后二年內(nèi)完工”，卻說成是“建設(shè)周期大致在兩年左右”，使投資者誤以為項目能夠在約兩年左右的時間內(nèi)完工，使公司2007年業(yè)績產(chǎn)生較大幅度增長；明明是并未確認合同的基礎(chǔ)是否存在，是否有不能履行的風險，卻不向投資者披露其未看到合同這一重大事實；明明是已接到證監(jiān)會的《立案調(diào)查通知書》，調(diào)查正在進行，公司高管卻還在接受媒體采訪時稱“調(diào)查已經(jīng)基本結(jié)束”、“公司不存在信披違規(guī)”，擅自發(fā)表言論誤導投資者。

　　證監(jiān)會下達的行政處罰決定書中，對這些細節(jié)均予一一點明，體現(xiàn)了對信披準確性、完整性的高度關(guān)注。

　　其實，在《證券法》對信披“真實、準確、完整”的“三性”規(guī)定基礎(chǔ)上，監(jiān)管部門已在實際工作中將“及時性”、“公平性”納入關(guān)注范圍。杭蕭鋼構(gòu)一案體現(xiàn)出的監(jiān)管新機制的落實和監(jiān)管關(guān)注點的新變化，確應(yīng)成為上市公司做好信披工作的指針。