首先，上市公司一季度業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)建立在兩個(gè)較低基數(shù)上:上市公司的業(yè)績(jī)經(jīng)過(guò)了2005年下半年的滑坡之后，2006年一季度繼續(xù)延續(xù)下滑勢(shì)頭，因此，2006年一季度收益基數(shù)很低。而去年四季度的業(yè)績(jī)由于受各公司計(jì)提各種準(zhǔn)備的影響，業(yè)績(jī)較三季度環(huán)比下降較多�？梢�(jiàn)，今年一季度上市公司業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，存在一定的偶然性。實(shí)際上，與去年第三季度的每股收益相比，增長(zhǎng)并不很高。

　　其次，今年一季度上市公司業(yè)績(jī)大增存在一定“虛增”因素。因?yàn)閺慕衲暌患径乳_(kāi)始實(shí)施新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，帶來(lái)了上市公司業(yè)績(jī)的“虛高”。比例明顯的例子是*ST長(zhǎng)控，該公司一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28694.04萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6722.06%。該公司盈利大增，主要是因?yàn)閭鶆?wù)豁免。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，債務(wù)重組收益計(jì)入公司當(dāng)期損益。但是該類(lèi)公司未分配利潤(rùn)仍然為負(fù)值，不會(huì)給公司帶來(lái)實(shí)際的現(xiàn)金收入。所以，這種“賬務(wù)利潤(rùn)”對(duì)于企業(yè)的實(shí)質(zhì)性發(fā)展并不能構(gòu)成太大的積極影響。

　　其三，部分上市公司同比增幅巨大，但環(huán)比增長(zhǎng)甚微，顯示這類(lèi)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊僭跍p緩。如今年一季度業(yè)績(jī)同比飆升最猛的鋼鐵行業(yè)，相比2006年一季度，增幅高達(dá)199.8%，但與上季度相比，凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)了9.2%。

　　此外，雖然一季度上市公司的每股收益較去年同期增長(zhǎng)了78.1％，但同期股指增長(zhǎng)幅度更高，今年3月末的滬指3184點(diǎn)比去年3月末的滬指1298點(diǎn)大幅上漲了145%。對(duì)于這一點(diǎn)，投資者一定要有清醒的認(rèn)識(shí)。尤其是在當(dāng)前的行情中，盡管股指在瘋狂地上漲，但投資者務(wù)必要保持足夠的理性。（湖北黃石 皮海洲）