□本報記者 朱周良

　　對國際金融市場的投資者來說，本周接下來的幾天恐怕要格外繃緊神經了。因為當地時間本周三和周四，美、歐、英三大央行將先后召開議息會議并公布最新利率決定。

　　根據分析師預估，本周唯一可能采取行動的是英國央行，可能在周四升息至5.5%的六年高點。而美聯儲和歐洲央行則很可能都按兵不動，不過，現在市場最關注的是美聯儲的會后聲明，因為市場對于當局將很快轉入降息的預期愈加強烈。

　　美通脹壓力減輕？

　　金融市場普遍預計，

美聯儲本周三(北京時間周四凌晨)將宣布維持利率于5.25%不變，但可能會表示物價壓力有所減輕。在3月的會后聲明中，聯儲出人意料地刪除了有關可能需要進一步緊縮的字眼，這被認為是當局立場微調的信號。而自從3月的會議以來，美國的物價壓力似乎已有所緩和，且經濟成長較預期疲弱。因此，市場對于降息的預期與日俱增。

　　上周發布的4月份美國就業數據增長放緩，一度令降息預期陡增，并刺激美國本土及亞洲股市先后大漲。在隨后接受路透社調查的18家美國國債一級交易商中，有11家預計當局下一步

利率調整將為降息。不過，盡管上周五的就業報告稍遜于預期，但多數分析師仍認為，其糟糕程度尚不足以改變聯儲對抗通脹的態度。利率期貨顯示，今年中期降息的機率幾乎為零，8月降息的概率也不到20%。

　　歐元區下月升息？

　　與美聯儲一樣，歐洲央行本周四很可能也會維持利率不變，不過市場預計央行會強調下月升息的意愿，因為經濟增長穩健且通脹壓力逐漸增大。預計歐洲央行會在北京時間周四晚宣布維持指標利率在3.75%不變，但會為6月升息至4%埋下伏筆。接受路透訪問的83位分析師一致預期，歐洲央行6月將升息25個基點，至近六年來最高利率水準。

　　此前，歐洲央行行長特里謝表示，對于市場的利率預期他并無異議。據此推斷，特里謝可能在會后聲明中強調央行對于通脹風險保持“警惕”，甚至“高度警惕”，以往用到這些字眼時央行便會在一個月后升息。

　　英央行大調利率?

　　相比美聯儲和歐洲央行，英國央行當前加息的決心似乎要堅定許多。面對位于逾10年高點的通脹率，英國央行幾乎肯定會在本周加息。

　　英國3月通脹率意外升至3.1%，為1997年開始統計這項指標以來最高水平。這次CPI意外加速上升，迫使英央行總裁金恩首度致信政府，解釋通脹為何高于2%的目標水準。因此，投資者預計，未來數月英國利率將進一步上升。

　　路透訪問的61位分析師一致預計，英國央行將在周四升息25個基點，至5.5%，為逾六年來最高水平。

　　調查甚至顯示，預計英國央行升息50個基點的概率也有10%。如果真的如此，則將是英國央行10年來首度做出如此大幅度的利率調整。