經(jīng)過3月份以來小步快跑的穩(wěn)健攀升，A股市場在4月19日、20日玩起了“蹦極”，市場人士對(duì)于未來行情的演變發(fā)生分歧。針對(duì)廣大投資者的困惑，光大保德信基金投研團(tuán)隊(duì)分析指出，目前市場的整體估值合理，上市公司盈利將保持高速增長，雖然二季度股市行情呈現(xiàn)震蕩走勢，但長期牛市的上行趨勢不變。

　　從宏觀上看，預(yù)計(jì)全年國內(nèi)GDP增速10%以上，人民幣升值仍將加速。對(duì)于“雙刃劍”股指期貨的推出，光大保德信基金認(rèn)為，這將有利于增強(qiáng)市場活力，并加大對(duì)滬深300指數(shù)成份股的投資需求。同時(shí)，由于市場資金仍然充裕，即使近期再度加息，對(duì)市場的負(fù)面影響也較為有限。

　　光大保德信量化核心基金將于5月8日進(jìn)行拆分，基金凈值將會(huì)調(diào)整至1元附近。拆分后，光大保德信基金將堅(jiān)持投資理念，在行業(yè)配置方面，長期看好金融、地產(chǎn)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，積極投資金屬、煤炭、汽車和機(jī)械等估值洼地類行業(yè)，并在合理的安全邊際內(nèi)積極參與進(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組的公司。以

汽車行業(yè)為例，其在中國屬于新興行業(yè)，經(jīng)過短暫回調(diào)，汽車行業(yè)的業(yè)績已經(jīng)快速復(fù)蘇，由于投資者對(duì)該板塊2004以來的股價(jià)回調(diào)仍然心有余悸，使得汽車類上市公司目前的股價(jià)因?yàn)橹芷谛蕴卣鞫�估值偏低。再以煤炭行業(yè)為例，我國屬于一個(gè)

能源短缺的國家，且煤炭資源分布不均，煤炭需求將長期保持增長態(tài)勢，加之運(yùn)輸瓶頸的存在，

煤炭價(jià)格將長期保持上漲趨勢，煤炭行業(yè)的業(yè)績將持續(xù)增長。

　　光大保德信基金

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