離“五一”黃金周只有三個交易日了，市場節(jié)日情結(jié)逐步體現(xiàn)，近日大盤放量不漲、盤中震蕩不斷正是這一心理的真實寫照。

　　滬深股市的五月行情向來不會平淡，常常有重大的市場轉(zhuǎn)折相伴。兩年前的“五一”，市場迎來轉(zhuǎn)折性的重大機遇，股權(quán)分置這一具有里程碑意義的重大市場變革正是在“五一”休市期間發(fā)布，沒多久大盤在千點附近止步，展開跨年度的巨牛行情。

　　黃金周懸念迭出

　　今年的“五一”會不會有什么新的重大政策出臺呢？從現(xiàn)有的條件看絕對有這樣的可能，只是我們難以確定的是這會否很快帶來市場方向性的轉(zhuǎn)折。投資大眾廣為關(guān)注的股指期貨會不會在“五一”期間有明確的出臺時間表，成為黃金周最大的懸念，另外，一再顯示的經(jīng)濟升溫現(xiàn)象將迫使政府以更有力的方式實施新一輪宏觀調(diào)控，“五一”休市七天，正是各種調(diào)控措施醞釀的絕佳時機。正是在這樣不確定性很大的背景下，一些獲利豐厚的主力開始選擇在節(jié)前減磅、兌現(xiàn)利潤，這促成了目前大盤在3700點上下反復(fù)拉鋸的僵持局面。

　　當越來越多的人公然叫囂要如何更好地享用好這誘人的“泡泡浴”時，還是有不少機構(gòu)對目前市場的階段性過熱表示出不安，中金公司公開發(fā)表股市隨時可能在宏調(diào)措施的打壓下發(fā)生調(diào)整的觀點，雖然這樣的聲音在目前未必占主流，但隨著股指的高企，放量滯漲、甚至發(fā)出明顯轉(zhuǎn)弱的信號，這一觀點必將迎來更多理性的支持者。

　　資產(chǎn)注入不應(yīng)過度炒作

　　值得一提的是，中信銀行出現(xiàn)1.5萬億的巨量申購資金，外圍的錢顯然并不是問題，但問題是究竟有多少資金敢在這樣的高位進場接棒，近日新股民的日開戶數(shù)也再創(chuàng)新高，超過30萬關(guān)口，但與此同時指數(shù)的漲升卻日漸乏力，這是個好兆頭嗎？

　　四月行情高漲的核心動力絕對不是上市公司年報超預(yù)期、一季度爆發(fā)性增長這樣單一的內(nèi)涵式增長的基本面因素就能解釋得通的，市場更大的希望是寄托在資產(chǎn)注入以及整體上市帶來的外延式擴張上。不可否認，資產(chǎn)注入是最大限度提高上市公司質(zhì)量、降低高估風(fēng)險的一大法寶，在未來數(shù)年中，大股東資產(chǎn)注入和整體上市將越來越多地在市場之中涌現(xiàn)，但這畢竟是一項相當大的系統(tǒng)工程，其重組過程的復(fù)雜性注定了它的推進時間表絕對不會以市場期待的速度兌現(xiàn)，過度追捧帶來的階段性風(fēng)險絕對不可小視。這類機會除非能第一時間獲知內(nèi)幕，否則對處在信息劣勢的中小投資者而言處處隱藏著陷阱。

　　“五一”后個股走勢將分化

　　近日市場在加速沖上3700點之后出現(xiàn)了震蕩加劇，好歹一直穩(wěn)在5日均線之上，還屬強勢整理的范疇。但市場機會顯得越來越飄忽，還在參與短線投機的話勝算已經(jīng)不那么大了，最近兩天市場的漲跌家數(shù)都是漲跌各一半的水平，操作的難度無疑也在加大。大假當前市場分歧明顯加大，我還是沒有繼續(xù)加倉的沖動，銀行股昨日的異動再成焦點，對維系市場人氣功不可沒，看來銀行股借“五一”之后中信銀行和交通銀行上市再掀波瀾的可能還是不小，但我相信，即便如此，市場也快告別此前雞犬升天的局面了，大假之后板塊行情的分化將更加明顯。(牛雄）