□北京首放

　　武鋼股份、馬鋼股份、柳鋼股份、西寧特鋼等一大批鋼鐵股先后拉出漲停，宣告了新一輪的上漲攻勢(shì)，正是在鋼鐵股的帶動(dòng)下，市場(chǎng)也處于全面活躍的態(tài)勢(shì)，可以說，這輪新高行情的啟動(dòng)，與鋼鐵股的耀眼表現(xiàn)密切相關(guān)。我們認(rèn)為，作為兩市最低市盈率、最低估值和最高增長(zhǎng)速度的鋼鐵股，在后市還有十分可觀的上漲空間，其認(rèn)購(gòu)權(quán)證諸如武鋼CWB1（580013）等新上市的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，上漲空間更加大。

　　進(jìn)入2007年以來，主要鋼材產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度達(dá)到5％左右。1－2月份，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.6倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入500萬元以上的企業(yè)）43.8％的增長(zhǎng)速度，處于全行業(yè)第一。鋼材市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲將提升公司的盈利能力，為鋼鐵股的上漲提供內(nèi)在動(dòng)力。國(guó)際國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)進(jìn)入新一輪的增長(zhǎng)周期。

　　按照目前的價(jià)格水平，2007年1季度國(guó)內(nèi)

鋼材價(jià)格同比提高12.2％，受到國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格的上漲，多家機(jī)構(gòu)的行業(yè)分析師預(yù)計(jì)2007年1季度鋼鐵上市公司盈利水平同比將大幅增長(zhǎng)，平均增幅可達(dá)1倍以上，處于最高增長(zhǎng)水平。鑒于良好的市場(chǎng)開端和全年的預(yù)期，鋼鐵板塊的估值水平與整體資本市場(chǎng)相比，那就是嚴(yán)重偏低。

　　展望二季度鋼鐵行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)非常樂觀，由于經(jīng)過一季度的生產(chǎn)設(shè)備檢修及新增產(chǎn)能的釋放，二季度向來是全年鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)最為明顯的時(shí)期，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)第二季度可能出現(xiàn)鋼材價(jià)格在旺盛需求的帶動(dòng)下出現(xiàn)震蕩上揚(yáng)走勢(shì)，行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比依然有望出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。行業(yè)的高景氣度已經(jīng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，有望給鋼鐵股價(jià)格上漲奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；況且，當(dāng)前鋼鐵股市盈率仍屬于兩市較低水平，價(jià)值低估較為嚴(yán)重，價(jià)值“洼地”效應(yīng)極其明顯，已經(jīng)受到基金、券商、價(jià)值投資者的青睞，加上本周非常耀眼的賺錢效應(yīng)，鋼鐵股和鋼鐵認(rèn)購(gòu)權(quán)證有望出現(xiàn)雙雙強(qiáng)勁上攻的格局。

　　在個(gè)股方面，

武鋼股份為國(guó)內(nèi)第三大鋼鐵企業(yè)，擁有當(dāng)今世界先進(jìn)水平的煉鐵、煉鋼、軋鋼等完整的鋼鐵生產(chǎn)工藝流程，目前公司正在進(jìn)行行業(yè)并購(gòu)，前期公司與廣西壯族自治區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)正式簽署武鋼與柳鋼聯(lián)合重組協(xié)議書，共同出資設(shè)立武鋼柳鋼（集團(tuán)）聯(lián)合有限責(zé)任公司，這是我國(guó)中部鋼鐵企業(yè)首次重組西部鋼鐵企業(yè)。按照協(xié)議，武鋼柳鋼（集團(tuán)）聯(lián)合有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為127.57億元，武鋼以現(xiàn)金出資，當(dāng)?shù)刈灾螀^(qū)國(guó)資委以柳鋼的全部?jī)糍Y產(chǎn)出資。此外，武鋼還持有長(zhǎng)江

證券股份，具備正宗參股券商題材。大機(jī)構(gòu)一致看好，眾多基金大力重倉(cāng)該股；武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證（580013)作為新上市的認(rèn)購(gòu)權(quán)證自然是被顯著低估，盤面上的龍頭風(fēng)范已經(jīng)顯現(xiàn)出來，走勢(shì)上剛剛啟動(dòng)，后市上漲空間巨大。

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